2022年被严重低估的优质股票,有色和能源行业的市盈率都达到或超过40倍。
2022年股市、有色金属等周期股的股价除了受业绩端影响以外,还受资金推动、科技成长股的推动。
什么是周期股?
投资者将资产配置于这种有望迎来爆发式增长的板块,从而获得较高的回报。投资者将持有的标的划分为创新型中小板、创新型创业板和成长型科技股,将主要用来帮助产业链企业进行新的业务,也就是服务全球化发展,提高关键核心技术投入,助力全球化进程。
例如,中金公司就推荐遵循了这样的理念:投资以成长为导向的成长型中小板、创新型创业板企业。那么,其成长性是何等的呢?
中金认为,市场机会主要集中在政策和宏观环境的共同驱动,并且有机会在此轮新冠疫情中诞生。
港股市场投资机会主要有三个:其一,市场机会。自去年疫情爆发以来,全球正持续向好的经济数据循环,但受疫情、货币政策、供需面等因素的影响,我们的判断犹如上文所述,已经呈现出一季度的将多空双杀的特征。
而今年的经济发展正如火如荼,重点还是在疫情防控、经济恢复以及政治之下。从年初开始,我们就开始留意到了这一波疫情在全球尤其显著的爆发。疫情对全球经济的影响,不仅导致全球经济和经济损失几何?而且对全球宏观经济的影响,我们亦明显看到了这一波疫情爆发的诱因。(据统计,2020年全球经济预测值为负值,2021年出现负值的概率高达93.4%)
二是,量化宽松刺激政策发力,带来流动性宽松。2020年央行的总规模进一步扩大,货币供应、价格等资源调控政策相继出台。此前,全球主要经济体均在宽松货币政策加码的刺激下,迅速企稳。此次,随着疫情在全球范围内不断蔓延,疫情在全球范围内持续扩散,对全球经济的冲击不言而喻。我们在《全球经济展望》中对全球主要经济体的具体表现进行了分析,发现,疫情对经济的冲击尤为突出。此次疫情爆发对全球主要经济体的冲击程度进一步扩大,全球经济金融市场波动较大,全球流动性风险剧增,有关疫情影响量化宽松的讨论也相对较多。
三是,积极财政政策发力带来通胀预期。目前全球都面临着疫情在欧洲蔓延的情况,预计未来很长一段时间内都会延续这一现象,推动通胀预期提升。可以看到,本轮通胀的推动力来自于经济持续恢复,而非经济增速的平稳。从央行的预测看,虽然目前可能在3、4季度央行将会重启逆回购操作,但预计在3季度结束前,债市利率可能仍会维持相对高位,这意味着债市利率可能在下半年继续上行。
四是,应删除2020年4月加息和5月底两次加息的预期,这可能会继续对货币政策有约束作用。4月份的“美联储三号人物”杜德利预计未来几个月里的加息可能性更大。同时货币政策会议上,美联储可能会继续加息,这可能会给经济增长带来冲击。
李德利周二撰文称,货币政策仍然处于正常化阶段,“政策工具箱中还没有必要再加息。但我们也需要,特别是考虑到目前通胀率超过2%的水平。