股市新龙头、券商军工新能源、半导体光伏等概念股有望获炒作资金青睐,市场表现如何?本周前两个交易日市场延续强势,上证指数单边大涨,一举收复3500点整数关口,创业板指领涨超10%,沪深300指数逼近3500点。但题材股表现分化,板块涨多跌少,市场整体氛围偏谨慎。
一周市场回顾及后市展望市场回顾
本周市场继续呈现结构性上涨格局,市场超跌反弹,本周底部成交额连续四个交易日打破19000亿元关口。本周前两个交易日,沪深300股指期货与上证50股指期货各合约均大幅贴水,市场风格出现分歧,中证500跌幅最大,本周主力合约贴水幅度达36.78%,上证50主力合约贴水7.86%。尽管本周前两个交易日市场反弹,但反弹力度基本止步于40%附近,10月初至本周底部震荡,主力合约仍贴水2.38%。本周开始市场进入周四休市,市场交投情绪随着下周一的利好趋稳,情绪渐渐回归到前期平静。
本周市场上涨的核心矛盾在于资金的流入、内盘资金出逃以及市场情绪的切换,消息面和消息面在本周仍会存在阶段性的利多效应,尤其是流动性利好,市场在充分交易后会出现阶段性的上涨。但我们认为,资金流入和内盘的价格关系是不明确的,两融在上周暴露出净流出的利好消息后,更有可能出现下跌,只是在短暂的上涨后市场情绪逐渐回归平静。由于市场情绪的转换需要一定的时间,本周需要我们注意到,市场短期的情绪和市场情绪的转向需要一定的时间。
周四期指顽强收涨,周五也考验周五的心理支撑,预计今天期指仍将考验上行阻力位,技术上看,期指将选择上攻,周五创业板指回踩1780一线后立即展开反弹,短时间存在一定的技术上的支撑,而中线仍有继续上行空间。从周五的走势看,创业板指和主板指数都有一定的上涨空间,但是这个向上的过程并不确定,因为上证指数今天站稳2700点,创业板指数的技术点位在14780-14900点,加上上证指数的周线级别还未突破前期平台,这都是新的平台,所以创业板短期还将维持强势。
我们预计周五的反弹难言结束,随着中线周期股的加速下跌,市场有可能从短线开始进入中期调整,节后的风险先不说,下周一的跌幅会有可能是进一步加大,上证指数反弹的持续性仍有待观察,节后第一个交易日市场的风险主要来自于流动性问题,节后几个交易日的风险主要集中在上证指数的弱势震荡,当下市场仍然存在着上证综指的反弹的基础,所以节后的反弹并不存在任何理由。
综上所述,从基本面来看,国内的经济活动仍在走弱,市场对于A股的信心减弱,所以A股市场短期也缺乏足够的外部刺激,在经过上周五连续下跌后,市场的负面消息已经逐步得到消化,后期在投资者信心的恢复后,我们预计A股的走势将出现反弹,但反弹的持续性仍有待观察,再加上春节假期的因素,以当前的市场环境而言,上证综指仍将维持弱势震荡为主。
(三)国内外环境影响
1、市场利率的变化
自2015年春节后开始,中美利差进一步拉开,对我国金融市场利率的变化影响开始逐渐减弱。