光明乳业股票分析报告指出,中西部地区加工的上市乳籽价格相比中东和欧洲,即同时期的加工费用占到了该地区所有同类价格的8%左右,但这个价格有所不同。在中东,一些地区加工费用占到了该地区所有同类价格的12%左右,这是由于当地价格较低、运营成本较高,以及欧洲整体价格较高、市场周期较长,使得其在许多地区的毛利率都高于其他地区。
巴西中部产区大豆价格上涨,与巴西南部产区的价差拉大,大豆加工厂的利润因此收窄,也刺激了阿根廷的生产。上周末,巴西国家石油公司近500万吨的大豆提取出可存储的30%大豆。
巴西南部地区大豆加工厂的获利,有利于当地政府提供更多的大豆,提高大豆加工能力。然而,如果巴西主要产区的天气条件不理想,大豆加工厂的利润可能不理想。现在巴西的大豆压榨利润高于大豆,巴西国家石油公司关于大豆压榨利润的预测是基于大豆加工厂的利润。如果南美地区的天气条件比较理想,大豆加工厂可以将大豆提取出来继续盈利,那么大豆的压榨利润就会显著提高。
阿根廷近400万吨的大豆压榨活动产生的效益,是大豆行业的主要驱动因素。根据美国农业部统计局数据,目前大豆压榨利润在600万美元左右。美国农业部预计2021年大豆压榨量为2000万吨,大豆的压榨量将超过2000万吨。随着大豆生产的快速发展,2021年大豆压榨量将增至500万吨左右。
南美国家对大豆的需求一直是抑制和打击投机,也是推动大豆价格上涨的重要因素。随着天气转暖,巴西大豆的生产和销售都会大为改善。但是由于大豆主产区马托格罗索州和俄亥俄州是大豆最大的产区,这也会对大豆价格产生负面影响。
自从去年美国大豆收割近半,种植户迎来了大量的大豆订单,全球大豆供应依然紧张。每年大豆出口量在300多万吨左右,而最近俄亥俄州同期出口量超过了540万吨。这一年度,大豆都顺利完成了第一年压榨,将近20%,是全球大豆价格涨幅最大的国家之一。特别是巴西大豆在第二次播种季以及俄罗斯和乌克兰地区的产量,是影响大豆价格的主要因素。同时,马托格罗索州的大豆播种季是近半个自然年,因此天气对大豆生产而言较为有利,也会带动大豆上市。
但是,大豆的供应有限,会因今年大豆产量低而导致大豆价格飙升。为了避免大豆价格上升,相关部门,管理部门需要在田间管理的同时加强对大豆种植面积的管理,确保大豆高产。美国人对于大豆的种植面积的预期是每年的两倍,这导致了需求增加。美国人对大豆的种植面积没有计划,他们希望是农民最希望的。
3月份的USDA供需报告中,南华期货大豆平衡表(BMD)数据显示,2021/2022年度,南华期货大豆平均单产为51.2蒲式耳/英亩,单产为50蒲式耳/英亩,产量则为50.80亿蒲式耳。这一数值已经低于市场预期。
但是,USDA6月最新预测数据显示,7月份的大豆种植面积和上月均略微增加,但增加幅度基本持平。目前单产平均为51.4蒲式耳/英亩,也低于市场预期的51.5蒲式耳/英亩,但是低于平均水平。因此南华期货的单产预估下调幅度较小,东北大豆、南华、南华及新季大豆的单产预估均略微调整。