东方财富跌到什么时候
这是A股市场的一个重要历史性的时刻,上周五北向资金扫货盘面异常活跃,对于银行股是否有支撑作用?
去年年底至今年年初,A股的核心问题在于流动性。无论是美股还是A股,都存在挤兑现象。由于海外资金涌入A股市场,导致国内流动性出现异常波动。特别是在市场上,美国银行和摩根大通等行,纷纷选择清仓流动性较好的板块,进而大幅压低美国金融市场的整体估值。
美国国债收益率大幅攀升,欧美股市剧烈震荡,在此时,A股市场是否能够吸引更多的资金进场呢?
我们认为,能够吸引更多的资金进入,说明人民币不是全球流动性最强的货币。事实上,资金主要流向美元和新兴市场,境外资金占比高达60%以上,因此美元指数和新兴市场的走势很难预测,对于A股市场而言,这也是影响国际流动性的重要原因之一。
当然,近期美国国债收益率出现顶部形态,并不代表市场已经认可美债利率问题,无需担心美债利率会出现严重的调整。由于美股已经走了一个完整的牛市,市场对于美债利率和新兴市场的担忧情绪一直都非常浓厚。在今年3月份美股的大幅下跌之后,美债利率一度冲破了2018年10月的高点。
而这种情况,背后存在着全球金融资产的风险,以及因为各国央行严重的宽松货币政策以及全球经济的萎靡不振。
如果按照这种情况,未来美债利率的上行是必然的,因为全球经济不会有太多的好的利空因素出现。
虽然美债利率在今年3月份出现大幅下跌,但是上涨幅度很大,甚至创出了20年以来的新高。在未来美债利率的上行趋势下,美国股市将会持续走高。
根据经验判断,如果当美联储开始加息时,美债利率就会再次出现上行,也就是说,美债利率的上行趋势是会持续的,只要美国经济没有出现问题,美债利率依然会上行。
不过,毕竟美债利率的上行趋势对美债利率的上行做出了抑制,如果美债利率上行太快,那么美国经济增长就会加速,经济衰退的概率很高。
而美债利率上行太快,美国经济也就在十年内走出了衰退,这还是美国经济的一个拐点,这也是美国经济会在十年内走出转好的唯一拐点。
同时在历史上一旦美债利率上行太快,美债利率就会跟随调整,并且幅度一定的扩大,所以美债利率也会相应地走低。
美债利率上行太快,美国财政赤字就会提升,而美国财政赤字在2019年3月才开始缓过了,现在的美国财政赤字规模增加了5.4万亿美元,所以如果未来美国财政赤字再次出现恶化的情况,美债利率上行的幅度一定是要比美债利率上浮的幅度要大的。
所以美债利率是需要关注的,而且这个还是要根据财政政策来进行调整的。