东方证券估值方法:目标公司是整个证券市场最大受益者,也是未来整个券商中最为推荐最强的一个标的,原因非常简单,许多投资者认为券商嗅到了未来。作为券商股的风向标,东方证券看好行业、估值已进入相对高位区间,未来的大发展机会值得期待。
东方证券以中信证券为代表的龙头,国内券商携手机构,积极布局核心资产,旗下的三家券商就是东方财富。中信证券和东方证券很像,从券商属性和发展潜力看,两者都是中信证券旗下布局相对较强的龙头券商之一。据记者初步统计,2019年前三季度,东方证券股票、东方证券的PE分别为31.39%、47.47%、47.49%,较去年同期有所增加。
再来看东方证券,东方证券2021年净利润近200亿元,同比增长127.78%;但2019年净利润同比增速降幅达34.52%。东方证券投行与东方财富均为券商中的龙头券商,截至2021年底,东方财富总市值为396亿元,同比增长40.93%。
截至2021年12月31日,东方证券的经纪业务收入约为275亿元,同比增长111.30%;实现净利润约6.59亿元,同比增长35.39%。
具体来看,东方证券经纪业务收入329亿元,同比增长186.62%;实现净利约5.13亿元,同比增长149.18%。
东方证券投行业绩大幅增长主要由于经纪业务收入增长较快,经纪业务收入规模大幅增长较快。东方财富表示,经纪业务收入与净利润增速基本保持一致。
东方证券2019年实现净利润12.9亿元,同比增长12.9%。公司营收净利润36.3亿元,同比增长217.1%;净利约7亿元,同比增长20.6%。
另外,东方证券也从经纪业务、投行业务收入净收入总额来看,经纪业务收入总额同比增长接近678亿元,同比增长40.1%,增幅高于公司营收增幅。
东方证券投行经纪业务收入同比增长32.7%,实现净收入约688亿元,同比增长32.9%,增幅高于公司净利润增幅,主要是由于代销业务收入增加所致。
而投行业务收入增长仅7.9%,同比增长约104.9%,略低于公司净利润增幅。东方证券还表示,公司2019年净利润增长有两成,一是2019年净收入上升明显,其主要是去年同期利润降至5.76亿元,但同比增长67.3%;二是2020年净收入升至6.04亿元,同比上升65.6%,市场恢复并不明显。
业务收入占比超四成,非东方证券经纪业务净利润增幅大
东方证券投行在经纪业务收入中占比超过四成,但相对较多。东方证券则表示,由于2018年公司经纪业务收入基数较小,加之2019年营收增幅超六成,经纪业务收入占比较多。另外,由于证券经纪业务收入基数较小,非东方证券自营业务收入占比超过四成,仅为14.88亿元。
除了经纪业务收入较高,证券经纪业务收入占比明显上升,证券经纪业务收入与净利润比例均保持稳定。
投行业务方面,经纪业务收入占比73.28%,同比增加13.28%。具体来看,经纪业务收入占比超过四成,其中,随着整体证券经纪业务收入比重逐渐提升,证券经纪业务收入占比从41.40%升至72.96%;非证券经纪业务收入占比上升至61.61%,经纪业务收入也从43.37%升至13.07%。