跌幅最大的龙头股是创业板指,盘中跌幅一度超过4%。四月份以来,在钢铁、煤炭、有色金属等传统周期板块带动下,中证500指数累计上涨逾11%,沪深300指数累计上涨了近4%。本周两市成交金额重回万亿元,一季度成交金额超五成。
从行业来看,房地产、基建之所以能够实现全年高增长,首先是其货币宽松政策发力,支持家电、银行等传统行业;其次是政策面,沙特俄罗斯已于今年6月份开启减产,此外俄罗斯与沙特也计划在6月份进一步减产。
从地产来看,近几个月房地产投资持续回暖,上半年投资同比增长18%。
从部分行业来看,电动汽车、充电桩、新能源汽车等主要下滑幅度普遍在25%左右。此前,国家统计局发布的中国国内生产总值(GDP)数据显示,3月国内生产总值同比增长6.6%,为五年来最低水平。
分析人士表示,国内经济逐步走出疫情冲击之后,逐步复苏的大背景下,经济复苏带来的巨大增长潜力,其对铜的需求将是长期的。
“预计2022年我国将会有超过10万吨左右的精炼铜产能释放,加之智利铜矿产量的下滑,铜的供应量将出现明显增加。”华友钴业表示。
光大证券研究指出,从供应方面来看,目前疫情之下矿山产量下降明显,但下游消费结构改变使得铜精矿供应仍保持稳定,因此铜精矿供应短期内不会出现明显短缺。
从需求方面来看,华友钴业表示,全球需求分化明显,上游企业成本上升、新增铜矿装置投产、铜矿供应有限、中国铜矿产能受疫情影响以及海外铜矿供应恢复可能不及预期使得阴极铜供应持续紧张。
需求方面,虽然国内需求复苏节奏放缓,但市场上总体仍在复苏中,叠加新冠疫情反复,下游终端消费逐渐复苏。
需求方面,利好因素占据主导地位。1月财新中国制造业PMI初值49.2,较上个月的49.9继续回升,分项指标均较上个月的49.2有所回升,其中新订单指数和产值均超预期。
供应方面,1月国内矿山供应充足,高企的冶炼厂检修使得部分二线企业出现停产检修,3月铜精矿进口预估下滑17.5%,精铜产量小幅回落至6000万吨,增幅较上个月减少6.07%。
精铜供应偏紧,5月国内精铜产量增加6.6%,至239.1万吨,同比增加12.24%。国内消费在消费淡季恢复,但供应预期增加,加之本周一国内成品铜库存持续回升,导致库存增幅低于预期。4月精铜表观消费增加19.47%,至492.9万吨,高于预期。
供应端增加,预计5月精铜产量有回升,其中,由于3月铜精矿进口同比大幅增加,预计5月精铜产量环比增加2.2%。同时,5月精炼铜进口同比增加8.3%,预计6月精炼铜进口环比增加3%。铜进口需求来看,4月精铜进口同样偏紧,并且由于海外铜矿停产影响,精铜产量增速将放缓。铜精矿供应环比增加,预计5月进口精炼铜产量同比增加0.3%,至67.8万吨。
供给端,五月份精炼铜进口量达10.9万吨,比4月增加约2.3%。5月精铜供应环比增加1.7%,同比增加2.2%。5月精铜进口环比增加4.7%,同比下降4.6%。