铝期货
上周,国内商品期货市场铝、铝价格出现急跌,铜、铝跌幅进一步扩大。此外,白糖期货也从前一周的8600元/吨回落至上周五的7200元/吨,跌幅达8%。宏观方面,受全球经济下行担忧及美股持续高位的影响,市场避险情绪显著降温,本周开始铝价回落。短期来看,一方面由于中国国内经济增速放缓,市场对需求前景的担忧会逐步提升,从而压制价格;另一方面,美国宏观经济向好,美国总统拜登在白宫新冠疫情总结小组中,强调美联储仍有足够的能力防止经济过热。此外,在本周三背负债务的国会参议院共和党人以及民主党人将会就如何应对疫情的债务上进行讨论。总体来看,近期美股市场可能迎来喘息之机,资金情绪有所回暖。
当然,目前全球经济有所下行,并不意味着美股市场也会迎来反弹,反而我们的判断有一定的偏差。从基本面上来看,目前宏观经济的下行压力尚未显现,短期内对于美股的利空影响不大。短期来看,中美利差的走低可能使得美股的反弹幅度更大。结合当前市场处于的走势,我们认为中期利空的可能性较大,但上涨空间也有可能被进一步放大。
美联储主席鲍威尔:将继续向失业率适当靠拢
鲍威尔在美联储主席连任后的新闻发布会上表示,尽管美国经济前景面临很大的不确定性,但美联储的货币政策在加息前可能保持渐进式的节奏。在首次加息后,市场对货币政策的判断将按兵不动。这意味着鲍威尔的第二次加息时间将由7月来决定。
在美联储主席鲍威尔的第二次讲话后,美联储主席鲍威尔表示,目前美国就业市场总体还是比较理想的,有充分的理由相信经济前景改善。但货币政策的基准是2%,这对美联储决策者来说非常有挑战性。如果通胀变得更加明确,利率就将更加温和地上调,可能会造成实际利率的上行压力。
在连续加息后,美联储主席鲍威尔表示,美联储将在未来的多次政策会议上大举加息50个基点,并表示未来两次会议都将加息50个基点。这意味着市场对于未来的加息预期正在进一步加强。鲍威尔认为通胀的实质性上“已经超过了美联储的目标”,“有充分的理由相信美联储将在未来再次行动”。
在过去多次加息后,美联储主席鲍威尔的证词中,有五次加息的决策都显示出了其对通胀的控制能力。但是从今年的表现来看,美联储的这一次的加息,其实是让投资者重新审视未来加息的预期,并引发了市场对于美联储激进加息的担忧。
黄金行情分析:
由于昨日回补跳空缺口以及美联储结束QE1之后黄金涨幅回归正常,黄金多头表现活跃,价格冲高回落。黄金行情中长期依然看涨,建议投资者在本周余下时间,逢低做多为主。
黄金目前的走势与美联储结束QE3决议有很大的关系,在上次议息会议之前,黄金是一个承压的压力,建议投资者逢低做多。