金源期货总经理邱树成表示,当前市场的价格预期较为偏空。从目前来看,主要的参考因素还是房地产行业出现了回落,但是随着政策收紧力度减弱,房地产销售增速或有所回落,倘若房价也是获得了支撑,那么销售增速或将有所回落。
对于9月30日,克而瑞监测的数据显示,百强房企销售额均值为626.7亿元,环比回落0.66%,同比下降0.22%。销售回落,主要与房地产市场成交降温有关,9月1日-2月3日,全国百城房地产开发投资、销售面积、房屋新开工面积、新开工面积累计同比增速均值分别为-2.5%、-3.4%,双双回落;另一方面是在房地产市场平稳运行的情况下,销售回落,尤其是9月“三条红线”加码的城市,增速回落2.04%,同比跌幅比8月扩大1个百分点。
其实,在不考虑其他因素影响下,9月以来,便有代表性的房企数量增速出现回落。
三季度以来,多家房企出现不同程度的减少或是加大了开发贷、地产投资的回落。统计数据显示,9月已经有部分房企完成了新开工的任务,9月有超过100家房企完成了新开工项目的开工,其中77家房企完成了100个项目。尽管没有明显降幅,但多个城市已全部完成了新开工项目。有代表性的房企数量,头部房企数量较多,整体下滑幅度较小。TOP10房企统计数据显示,9月,绝大部分房企完成了新开工项目的70个项目,其中绝大部分建筑企将完成新开工项目。
近日,数据显示,9月大型房企已完成了6个项目的开工,合计总产能高达273.7亿元,较9月的产能增加43.6亿元,增长幅度为45.2%。如前一日,郑州、福州、西安、郑州等地先后发布了2019年和2020年的新开工计划。
短期来看,楼市下行压力依旧较大,机构预计,政策面或进一步收紧,地产企业债违约风险或逐步释放,地产行业或进入降杠杆周期。
地产链触底反弹投资机会仍需谨慎
2020年是价值回归之年,地产行业市场的年份虚实收敛、结构分化、估值修复的大周期确认。10月以来,尽管在政策面改善的预期下,地产股的整体估值修复行情受到扰动,但当前政策对于市场的提振仍未完全体现。
证券时报数据宝统计,自2020年9月以来,2021年10月以来,地产政策、消息、行业景气度、政策面及预期等多项政策组合,促使房地产行业“一波三折”。
当前政策对房地产行业的扰动已在边际减弱,但房企对政策的配合效果正在逐渐显现,在房企逐步进入房企流动性的新阶段之际,监管放松之后是否会有边际放松也值得期待。
中信证券研究报告认为,整体来看,2021年房企在居民消费方面,呈现逐步改善态势。一方面,疫情对于房企的现金流产生了明显压力;另一方面,2021年11月以来,部分房企采取了“双降”策略,房企销售、研发投入的显著降低,也带来了一定程度的挑战。