美股这两天为何大跌
美国股市的大跌,几乎都是因为美联储的鹰派决策导致,还有美联储漠视的态度,而经济形势不稳定,它也以美国为开炮,与不确定性全都甩锅。
美国是典型的“逆全球化”国际经济体,其经济增长已经走下坡路,就业率也在逐年下滑,从今年4月位数的31568.4,降到2017年3月的1334.90。4月,制造业活动增速下滑,部分原因是“疫情冲击下订单没有完全恢复,以及对劳动力短缺的担忧”,这些因素导致美国消费者在高通胀环境下消费热情下降,最终促使美股的下跌。
如下图所示,美国股市下跌时,纳斯达克指数跌幅更大:
而美国股市下跌之后,风险也在上升,因此就很容易出现黄金的替代作用,但实际上,对黄金的长期替代作用不大,美股的下跌可能会更多,因为投资者需要比一般的风险对冲基金更多的看涨期权,因此对冲基金的买跌基金相对来说成本更低,所以目前黄金的净多头头寸相对于股票更为重要。
但短期投资机会不是特别大,近期黄金的大涨很可能是这种极端事件,在一定程度上会给黄金加剧跌势,并最终造成黄金市场的供应和需求,届时油价和大宗商品的价格会出现回落的情况。
第三,避险资产,黄金是贵金属的重要避险工具,在全球发达国家的负利率环境下,货币市场资产配置的价值会有所降低,但黄金市场资产配置的期限通常在一年左右,因此在短期内,其还会随着美元流动性的下降而在短期内有更多的价格呈现出更好的价格表现,届时金价会有更好的表现。
第四,实体黄金在黄金市场中扮演着一定的角色,但实物市场而言,它扮演着大宗商品的角色,其价格和实物市场的走势存在高度相关性。因此,在投资的过程中,我们可以从两个方面来分析黄金的未来。
第一,黄金价格大涨,这在黄金价格出现上涨的背景下有利于投资者购买。在金融市场上,黄金也是有吸引力的,比如美国市场中,黄金期货是主要的交易品种之一,因此,黄金价格也会有上涨的趋势。由于黄金的存在,黄金期货成为了世界上流动性最好的投资品种之一,黄金价格与实际价值呈现着一定的正相关性。另外,由于黄金期货的保证金交易,在同一时间里,黄金期货的价格往往是不同的,而且不同的价格走势有不同的特点。
第二,黄金价格的大幅度波动,使得很多投资者都在进行黄金投资的过程中进行了黄金投机交易。在现货市场上,也是非常常见的一个投资产品。比如说,当投资者预测黄金未来价格会上涨的时候,一般都会选择卖出黄金期货合约。在期货市场上,也是如此。
第三,从交易的角度来看,黄金价格的大幅度波动可能导致了投资者的判断出现大幅度的波动。因为黄金期货,价格大幅度波动,不仅会引起投资者的大量交易,还有可能引起投资者的情绪持续紧张。因此,有的投资者在判断黄金未来价格的走势时,会进行反向操作。
这样的行为就会让投资者对于黄金期货的价格产生恐慌,产生交易的可能性。
所以,投资者们需要考虑到市场的风吹草动。如果美国的长期国债利率出现大幅上升的话,那么他就会因为抛售而提前买入黄金。