2009年棉花期货暴涨200个基点
2013年棉花行情颠覆了这种单一的金融属性,棉花期货上涨带动了整个金融市场的涨涨跌跌,棉花现货价格则跟随商品期货的走势出现剧烈波动。这从棉花期货的价格波动来解释。
棉花的价格波动,其主要因素在于全球棉花的供求关系。当供过于求时,棉价下跌;当供不应求时,棉价上涨。
另一个原因是国际棉花市场是供过于求的,包括美国、印度、巴西、墨西哥等。这些主要产棉国的产量和出口量不断增长,目前世界棉花栽培和生产的主要国家和地区集中在北半球,各国棉花都结出了大丰收。
今年国际棉花价格暴涨,主要原因在于需求。世界棉价洼地在印度,我们中国人在新疆买的棉花,购买了30年以上,并且现在已经收获了不少,这让我特别关心国际棉价,因为我知道买了棉花是最好的,我们应该更加关注国际棉花价格。
今年印度棉花种植面积大幅减少,棉花产量连年下降。自从7月份以来,根据印度棉农的调查结果,截止到今年印度已经连续第五个月出现种植面积下降,有些棉花还没有办法储存起来,这就导致棉花库存量大幅减少。
而且现在印度棉花价格也比较低,现在价格已经回到12年前的价格,并且随着印度棉花进入末期,最近的旱情还没有缓解,很可能会进一步降低种植成本,也就是印度农民将面临砍收、收储以及印度政府在进口方面的压力,越来越多的农民将面临着被销售价格越跌越买的窘境。
所以在这个节点上印度的棉花问题也在加剧。根据最新的数据显示,2020/2021年度印度棉花产量同比增加了近7成,这也就导致了今年印度的棉花产量大幅下降。根据最新的预测,本年度印度棉花产量同比增加了约30%至220万吨。
一、印度棉花库存问题,全球棉花丰产还需要一个过程。
根据美国农业部10月份发布的供需数据,2018/2019年度中国棉花产量同比增加48.9%,至2988万吨,因夏季主要产区轧花厂产量较少,2019/2020年度棉花单产下降,且贸易商进口积极性较大,使得美国棉花产量在今年四季度大幅提升,出口量增加。虽然新年度印度棉花产量同比下降,但国内棉花总库存依然处于历史高位,这也是中国棉花库存压力最大的原因。据相关数据显示,截至2018年9月底,印度棉花库存约为476万吨,同比增加46.6%,其中包括陈棉在内的保税区库存同比增加约28.8%。这导致2018/2019年度印度棉花产量同比下降22.9%,至292万吨。同时由于2018/2019年度棉花消费相对偏低,截至9月底印度棉花表观消费量仅为381万吨,同比减少14.8%,而2019/2020年度棉花期末库存预估增加至320万吨,同比增加19.5%。因此,对于全球棉花来说,2018/2019年度棉花产量增量与期末库存量同比并没有那么大。根据美国农业部的供需预测,2019/2020年度全球棉花产量和期末库存量均上调,消费量和期末库存量分别上调至282万吨和283万吨,全球棉花市场仍将处于供过于求的格局中。
三方面:国内外棉花价格的变化及实际产量对比
目前全球棉花市场,最新USDA1月供需预测显示,2019/2020年度全球棉花产量和期末库存均上调,全球棉花消费量增加,期末库存下降,消费量增加,库存量增加,最终期末库存量同比下降。