红筹股举例一:20多年来,油价一直处于历史的高位,某机构利用油价下跌来稳定生产,但20多年来油价一路阴跌。你可以认为油价下跌对通向它的所有股东并没有太大的吸引力。因为,油价下跌使得所有股东几乎没有了自己的资本,也没有股东的地位。这是一个低价股,也是暂时的,如果你长期持有原油基金,你会得到所赚的利润。而且,油价下跌,对通向它的所有股东,反而不利。
二、油价下跌期间的红筹股举例二:20多年来,油价一直处于历史的低位,某机构利用油价下跌来保护自身的利益,但油价下跌后,所有股东也是有顾虑的。比如,2016年11月,美国豁免了历史上最长的石油储备释放期,但油价却一直下跌。相反,在2016年10月,布伦特原油价格上涨到77美元/桶,而在之后的1月底,所有基金都减持了,但是在2016年12月之后,布伦特原油价格上涨到了72美元/桶。
由于新冠疫情影响的需求,油价开始上涨,但仍然面临一些压力。
但是这不是主张布伦特原油价格涨至75美元/桶,而是实际上是认为能源价格可能比原材料价格要好。事实上,在全球的各个经济体之间,供应链中已经因为抗疫而关闭了几十个国家和经济中心,包括美国、印度、欧洲、印度等,正处于能源消费的淡季,这对于需求起到了支撑作用。
此外,在最近美国推出了一款疫苗接种的计划,在这种疫苗接种后,全球对原油的需求大幅上升,这使得油价大幅上涨。
需求的不确定性,对于原油价格的支撑具有巨大的不确定性。我们认为,即使伊朗出现重大制裁,原油价格也难以突破80美元/桶。在这种情况下,即使OPEC+国家在进一步减产,对石油价格的支撑也没有减弱。
全球的原油供应并不短缺
原油市场在过去很长一段时间内一直处于供应不足的状态。欧佩克和俄罗斯之间不断地互相摩擦,市场供应紧张。沙特阿拉伯和俄罗斯价格战持续至今年2月,欧佩克主导地位的主要产油国沙特阿拉伯的预算执行率依旧达到83%。以沙特阿拉伯为首的欧佩克产油国一直处于这一水平,俄罗斯已经公开谈论了超过200万桶/日的原油产量。
另一方面,目前全球原油供应依然紧缺,这对于原油市场而言,影响也不是很大。摩根大通预测未来2-3周,全球原油供应依旧会紧俏。除了传统的大型生产商之外,美国的原油进口也开始增加。从2017年3月到2018年9月,美国的原油进口量达到了430万桶/日。2018年12月到2019年1月,美国的原油进口量达到560万桶/日,这是过去3年中最大的一次原油进口,增长了133万桶/日。
但是,对于产油国而言,原油进口的增加不仅仅是在增加,而是在消耗出新冠以中东资源的美国,增加了对石油进口的需求。尽管美国这一数据有其虚假数字,但是根据最新公布的美国炼油厂数据来看,并没有引起太大意。其原油进口的增加主要还是受到了沙特原油进口的增加,从而带动了美国原油的价格的上涨。