民生银行股票行情如下:
1、基本面:新冠病毒散点频发,终端市场消费受限;小麦价格跌势明显,或在5月新作上市之后,饲料替代效应再度显著。
生产端:东北产区卖粮持续推迟,但保存条件变差,有急售需求;全国各主产区售粮进度仍慢于去年同期;今年种植成本上升支撑新作价格;东北地区土壤过湿,或推迟播种。
贸易端:东北贸易商出货积极性提高,物流逐渐恢复,报价坚挺;华北地区购销平淡;华中地区企业报价提高;西南地区西北玉米有价格优势;华南高成本支撑价格,购销清淡;东北地区港口价格和库存同步,广东港口价格和库存同步;华南地区港口受高成本影响,报价坚挺。
加工端:东北深加工企业库存同比去年同期上涨明显;华北地区饲料企业库存同比去年同期明显增加;西南地区饲料企业库存同比去年同期减少;华中地区企业消化库存为主;华南地区饲料企业库存同比去年同期大幅下降。
2、基差分析:基差为未来市场预期,基差为正值,继续持有风险大于机会。对于持有风险敞口的投资者,基差走弱能否持有风险大于收益的观点。对于持有风险敞口的投资者,短期内不建议持有风险敞口的投资者持有风险大于收益的投资组合。
风险因素:政策变化、装置重启、新增产能投放、焦煤库存高位运行
动力煤:盘面情绪偏强,继续持有风险大于机会
风险因素:进口政策变化、煤矿停产
风险:海外疫情持续、国内保供政策变化、海外局势变化
甲醇:港口库存维持高位
有色波动:一方面是自身基本面较弱,在海外库存持续去化的背景下,宏观面压力依旧较大,且印度、伊朗、美国等装置仍有重启预期,因此盘面波动仍较大。另一方面是国内外装置负荷维持高位,也对盘面有提振作用,且国内甲醇库存继续积累。另外,港口库存虽继续累积,但已在积累,边际压力仍在,且内地库存积累时,盘面表现强于港口。
逻辑:港口继续去化,压力仍在,不过目前港口抵消量有限,叠加部分装置检修,盘面或震荡为主。甲醇主力05合约收盘价为291元/吨,下跌1.94%。短期来看,甲醇仍主要受基本面及政策影响,继续上涨需谨慎,当然6月初受海外供应偏紧及需求复苏影响,现货有望继续上涨,不过随着下游集中补库,现货上涨空间有限。预计下周随着伊朗和文莱的逐步恢复,以及fob现货供应增加,港口库存将开始累库。不过,港口去库存仍是大概率事件,高库存下市场支撑仍偏强。
操作策略:在外盘回调时,09合约空单持有,止损下移至01合约。
风险因素:伊朗装置复产不及预期;新装置投产不及预期
甲醇观点:市场情绪回暖,甲醇或再创新高
(1)6月24日,甲醇期货增仓上行,主要增仓的是多头。当日现货价格上涨,且成交量较前一日增加,市场多头情绪偏高。山东、河南、河北、内蒙地区库存低位,高库存压力下,港口价格涨幅较大。进口甲醇价格涨至1650元/吨左右。