沪深股指今日指数早盘走高,A股三大股指全线大涨,沪指涨超1.5%。近期国企改革预期带动的全球股市反弹,以及节后补涨预期,也为沪指反弹提供了支撑。创业板指今日收涨0.36%。
从沪深股通来看,今日股指的流入更为明显,昨日内盘金融、保险、地产、家电等板块表现强势,带动内盘、外盘及期指纷纷反弹。不过高层对于明年资本市场改革可谓是水到渠成。在消息面与政策面的刺激下,预计近期大盘仍将延续高位震荡走势,不必过度纠结技术面变化,而在基金净值修复以及国家扶持下,中长期仍将继续是投资者关注的焦点。
后市分析
目前股市资金依旧较为紧张,证券市场呈现超涨状态,期指今日增仓近10万手,而股指期货增仓近15万手,暗示着多头资金回流。股指短线仍有上攻动力,但是力度有限。从期指来看,目前市场短期内难以突破前期高点,主要仍在于前期高点附近,故市场短线仍将以振荡为主,长线仍有反复的可能性,但是警惕IC涨势仍有待观察。基本面方面,三季度经济数据超预期,货币政策仍处于宽松状态,存款利率已经从前期高点回落至2.8%,10年化利率下行较为明显。政策利率围绕下滑,目前利率水平依然不高,市场整体依然处于量能和结构性政策争夺之中。基本面数据有利于修复债市中的缺失,股指短期有一定上行压力。操作建议:观望。
风险因素:1)中美关系。2)海外疫情扩散。3)海外央行投放流动性投放。
黑色系期货:关注基本面弱变化
对于目前来说,金融市场的基本面并不太乐观。当下,影响市场的主要因素仍然是经济基本面,包括国内疫情,以及流动性投放和社融规模变化。实际上,年初月初,对地产的需求虽然尚可,但主要表现为拿地量和竣工端的量价齐跌,以及地方政府专项债的投放以及近期地方债发行的发行对需求的影响。3月以来,伴随着全国各地疫情的逐步解封,部分“复工复产”概念已经开始发酵。在如此的背景下,在未来宏观经济下行压力仍然存在的情况下,黑色系期货仍然不乐观。短期宏观经济数据好转,但供需基本面并不乐观。
另一方面,从螺纹钢供需层面看,年初,全国粗钢日均产量为196.6万吨,较去年同期下降4.4%;其中,2月上旬,全国粗钢产量同比增长2.9%,主要原因是清明节前4月中旬之后开始,各地环保政策趋严,多地陆续出现限产。不过,全国粗钢产量相对于去年同期水平上升。据钢联数据,10月粗钢日均产量为284.9万吨,略高于今年以来的同期229.9万吨。据此推算,未来10月粗钢产量或在30万—40万吨之间,高产量将成为今年以来压制钢价的最主要因素。从供应角度来看,截至目前,现货轧钢利润已经达到1000元/吨左右,处于绝对高位,因此预计未来钢材产量会继续维持增长。
申万期货:钢企限产节奏加快,钢企有提价意愿
2021年以来,全国粗钢产量持续保持高位,10月份粗钢产量再创新高,至9月末,粗钢产量接近突破9亿吨。