期权稳赚不赔的策略(2)做市商保护策略,包括看涨期权、看跌期权、做市商保护策略,这种策略的标的物在期权到期时的可用资金为负的情况下,不需要为了市场的系统性风险进行对冲,只需要买入相应标的的看涨期权,以对冲当前可能出现的市场风险,这样即便市场的系统性风险,投资者只是轻微的损失,在不考虑期权策略的前提下,无论市场发生什么行情,损失也是有限的。上证50ETF期权策略的保护策略为大家简单介绍。
作为上证50ETF期权的新推出的合约,具体标的为上海上证50ETF(代码510050),合约标的为沪深300ETF期权,也就是合约标的为1880。根据上证所[微博](2016-2017)发布的《上海证券交易所股票期权交易试点管理办法》,上证所可以对期权进行新推出的一个投资标的物——沪深300ETF期权。目前,上海证券交易所已经在为期权配备了期权经纪、研究团队,成立了上证50ETF期权的投资顾问团队,于2017年1月引入了他们的风险管理团队。作为上证50ETF期权的主力,他们对各类期权策略都有深刻的理解,有丰富的研究经验,从当前市场的整体来看,有利于ETF期权策略更好地对冲、设计、组合复制和推出期权策略。
从现货市场来看,相关部门明确规定期权理论要深度学习,市场对期权有充分的认识,在所有这些领域中发挥着积极作用,呈现出了极大的积极作用。相关部门已专门研究各个期权策略,并以其理论基础,用以使期权组合更加复杂、合理,既使做市商、承接、推出期权策略也会在其系统内形成相互之间的合力。相关部门明确要求,要对期权合约做期权合约做合约的策略的构建、策略设计、组合管理、组合复制、组合推广等方面都做出了详细的规定,为期权合约设计做充分的准备。
此外,相关部门还在正在研究具体的期权策略。相关部门表示,一方面要提高期权做市商的专业水平,提升期权合约流动性,满足客户多样化的交易需求;另一方面要疏通制约期权运行的深层次矛盾,研究期权合约在设计中的作用,丰富投资策略类型,丰富投资者类型,为期权做市商提供更多选择。
业内人士认为,期权策略合约能够为期权的平稳运行和功能发挥提供更多选择性。据介绍,在成熟市场条件下,期权合约仍是一种较好的交易工具,其价格发现功能能够提供期权定价的依据。
郑商所相关负责人表示,目前棉花期权市场运行理性,流动性良好,与标的期货品种联动紧密,投资者结构合理。对于一些期货合约,交易规模较大的棉花期权,交易策略应该更加丰富,将期权的策略偏向于符合实际的策略,通过期货、期权定价模型,灵活运用期权组合,将其作为一种更为合理的价格信号,充分发挥期权在市场价格发现和风险管理中的作用。
我国是世界上最大的棉花消费国,消费量占全球的一半以上,但其进口量仅占全球的一半。新疆棉花虽然在我国占国内消费的比重较大,但其加工成本较低,很容易受到下游产业的影响,很难在国际贸易中直接把棉花价格作为定价的基准。因此我国未来的棉花期权上市是很重要的。