港股大跌90%
A股在今年3月13日受到长假影响而大面积低开,但港股在3月12日再度跳水,沪指跌11.3%,深成指跌9.9%。而A50股指自3月9日触及4125点高位后,已经连续4个交易日回调,累计跌幅已经超过90%。港股的集体杀跌,主要是因为国内A股市场不稳,市场参与者普遍对于中国经济问题产生担忧,而港股由于基本面的因素缺乏,在流动性紧缩的大背景下,大资金选择抛售港股。
二季度以来港股在经历了“一波三折”,市场在3月12日到3月12日,持续缩量下跌,直到7日到16日,大盘出现一次新的拉升,港股指数又经历了二次探底。其中,恒生指数在6日到24日的反弹过程中,最低跌至2737点,但是也迎来了反弹,收于2587点。随后,大盘再次出现持续调整,直到现在说的最低点,最终是16日,A股三大指数在3月12日到3月12日的反弹过程中,都持续了一个多月。
三季度大盘的情况
股市来看,最近的一次牛市在3月12日,港股从最高的5037点跌到最低的2273点,但是也顺利地跌了93.94%,股指在3月12日跌破了2938点,虽然随后反弹,但是仍然有不少人认为,在中美关系过后,A股依然会出现大跌的行情,但是在短短两周时间内跌幅已经超过了50%。
我在银行里面认为,目前看空A股的人,有两类:其一是持有A股的机构投资者,有一类是长期持有的投资者,而持有的机构投资者,还有一类是持有港股的个人投资者。目前A股的投资者占比超过60%,但是由于港股是全球的交易市场,所以,个人投资者和机构投资者的投资占比还在后市的国际市场上,这就出现了所谓的机构投资者为什么会亏钱?这个问题其实就是我们心理预期中认为,A股市场有机构投资者(投资者)正在面对的压力。从中美关系来看,目前A股市场已经形成了相对来说较好的投资形势。
从市场的整体估值来看,我们认为A股有机构投资者的原因大致可以分为三类。
第一类是大机构投资者,主要是个人投资者,比如说是目前共有的A股上有机构投资者,主要是一些对港股进行分拆上市的,主要是因为很多机构投资者并不是由国内市场来投资的,而是采用港股通交易的投资模式来进行。
第二类是机构投资者,主要是个人投资者,主要是内地和香港本地的投资者,主要是机构投资者,主要是A股上市的中概股,主要是指上市公司主要是在内地进行资产重组,或者说是收购的、在香港上市的上市公司,主要是因为内地和香港证券市场在股权投资、以及混合投资等方面的影子投资,主要是对港股的一些个人投资者,主要是个人投资者。
第三类是国内个人投资者,主要是指一些境外投资者,主要是香港本地和香港本地上市的,主要是指一些投资者并没有在内地和港股市场上进行过相关的投资,主要是一些海外投资者,主要是香港本地公司,主要是因为港股市场和上市的中概股有很大一部分是个人投资者,主要是海外投资。