大豆期货行情从5月14日开始上涨,一直到6月22日最高达2660元/吨,8月14日有所回落,在6月16日跌破2900元/吨,收于62020元/吨,以及6月28日创下的收盘历史新低。7月中旬的暴跌触发了政策性风险,接下来在方向2900元/吨附近寻找支撑。
CBOT大豆期价在6月上旬持续下跌,一度跌破20美分/蒲式耳的支撑位,然而因巴西大豆出口需求激增,中国拍卖暂停,美豆回调,并且美国大豆出口需求增多,再度引发市场对国内大豆供应紧张的担忧,在6月23日又出现了大暴雨,打击多头主力合约信心,有消息称美国商务部计划将针对中国进口大豆进行报复性分销,这导致豆粕价格连续回落,豆粕价格在5月18日触及2555元/吨的低点后便开始止跌反弹,并一路反弹至2239元/吨,收复了之前的跌幅。我们看到,由于前期的采购成本上升,今年的涨势放缓,而下半年的高点则出现在3月中旬,因此,豆粕价格在高位压力下,行情有所回调,并且受现货强势带动,价格一路回调至2550元/吨左右,并且这种回调幅度之大,也突显出市场对中美贸易战的担忧,对期货市场的压力正在加大,同时也受到了市场提振。
从供应面来看,目前市场有一些企业从区域市场购买大豆,这是当前国内贸易商的主要观点之一,其手中所需的大豆供应量占全国90%左右,从终端来看,现货市场大豆到港的数量增加,对豆粕价格的压力也在不断增加。自2017年9月以来,在养殖业回暖的情况下,国内饲料企业调整配方的豆粕使用量,也在一定程度上降低了饲料配方的用量,据了解,目前饲料企业的豆粕使用比例仍不高,仅有大中型饲料企业的豆粕使用量达到了13.9万吨,由此可见,国内大豆供应量在降低。从需求端来看,随着国际形势的转变,美国的加征关税政策也正在明晰,目前国际形势更加复杂多变,各国在未来进口大豆的意愿大于消费,甚至未来进口大豆也会因为各自的需求量而增加,大豆的供应进一步增加,进而刺激豆粕价格。
综上所述,在目前的宏观经济背景下,美豆的库存仍在持续降低,目前全球大豆供应充足,未来几个月的天气炒作也将继续主导美豆价格,后期美豆价格仍有继续上涨的空间。而国内大豆供应充足,当前豆粕价格将保持平稳运行,使得国内大豆价格短期内预计保持高位震荡。
三、豆粕市场供需情况
随着各地的宣传和提倡转基因大豆种植,目前已经有不少农户开始种植大豆了。从目前大豆的种植情况看,我国大豆种植面积较少,大概有20万亩左右,因此今年的大豆产量也是比较不错的,产量大概在5亿吨上下。因此国内大豆的供应情况较好,但具体的产量还需要看拍卖的农户意愿。当前大豆拍卖仍有一定的空间,但有大量的库存大豆需要消化,因此市场上的供应压力比较大,再加上近期市场供应偏紧,这种情况下豆粕价格容易出现较大的波动。
四、豆粕期货市场价格行情走势分析
近期,豆粕期货迎来了一波上涨行情,并且涨势较为强劲。