期货协会(以下简称“中期协”)近日出炉,在总结协会中,与会嘉宾从主要行业做了量化交易、套期保值、价格风险管理以及期现结合业务模式进行了探讨。
中期协副会长、中期协会员接受《证券日报》记者采访时表示,中期协作为中国期货市场的重要组成部分,多年来一直把衍生品市场作为服务实体经济的重要平台,在促进期货功能发挥、服务市场主体创新发展方面发挥着重要作用。在期货行业服务实体经济、服务国家战略方面,中期协发挥自身专业优势,主要服务于会员管理市场风险,在持仓限额方面研究建立标准化合约交易、做市商等。
在具体工作中,中期协设立了7家期货公司,分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所和中国平安保险(集团)股份有限公司。
他说,期货公司已经逐步形成了以经纪业务、风险管理业务、资产管理业务和资产管理业务为支柱的综合性金融服务体系。目前,机构投资者的占比为51%,整个市场的投资占比约为10%。
期货公司除了提供各种服务外,还提供各种金融衍生品服务,如股票期权、商品期货期权等。
由于期货行业高度复杂,尤其是技术研究领域,期货公司对基本面研究和技术分析水平的要求非常高,而且市场风险的高集聚,使得期货公司很难对宏观经济走势进行前瞻性的判断。
中国证券报记者近期采访中,接近中国期货公司人士向证券时报透露,目前期货公司总体处于信息技术、金融资产和期货交易市场等,但真正能够提供期货公司产品研究成果的人少之又少。
据悉,许多期货公司正面临资金链条中缺乏的技术难题,缺乏对宏观经济形势的判断能力,甚至连大股东资金的保底能力都无法满足,这种情况下如何吸引资金入场,为后续公司的发展打下良好的基础。
据了解,根据中国农业大学中国期货与金融学院教授刘俊教授的经验,当时有些期货公司内部人员遇到问题时,他也向证券时报记者透露了这样的情况。据他介绍,刘俊教授说,目前公司进场的主要目的是在于对宏观经济形势的分析,以及对宏观经济形势的看法。
“风险管理意识很强,这也是我们公司营业部风控部门负责人的原因之一。”刘俊教授透露了这个情况,而且他认为在投资领域有非常好的实践经验。
在同济大学朱经理看来,投资机构在操作的过程中扮演的角色是关键。从2007年到2010年,期货行业市场整体规模稳步增长,客户结构日趋完善,资产管理逐渐成熟,客户基础不断提升,产品策略也已经初步占优。而随着新期货品种上市的探索和推广,衍生品交易能力将进一步提升,行业的规模将不断壮大。
从当前阶段看,有一批期货公司在做期货投资,根据自身经验和风险管理能力,做出了一些风险管理方案,如对现有业务进行合理匹配,获取更多现金流和客户收益。
刘俊教授对期货公司进行了全面的分析,并解释了这个问题。他表示,除了期货公司,还有一些业内人士在咨询期货、衍生品行业。他说,期货公司做的还包括服务实体经济,比如有客户咨询、做金融的,有期货公司做资管的,也有期货公司做资管的,也有做金融的。
记者问到一些投资机构,他们对风险管理的关注度一直都很高,风险管理的本质是要杜绝各种风险暴露,保证资本充足,以确保投资者能在长期生存下去。