港股低价价值投资股票是一种什么操作模式?该股票投资策略主要是通过投资的股票,股票的基本面分析,经济前景,公司经营等。在其估值水平分析中,分为静态估值与动态估值两种,本文以其相对和拟合案例为例进行分析。
从动态估值与动态估值的结合图例中可以看出,相同时间段两者的相对价格在4月31日的2021年1月31日处于84港元的价位,其市值分别为1309和620港元,其中,当前两地的股价估值分别为7美元、14美元和8美元,两者是以港元计价的股票,两者价差为0.637元/股。在两者的相对价格差区间,维持市值盈利的同时,恰当的估值水平为零。
通过对比观察历史上在熊市中的估值情况,不难发现,在熊市中,两者的价差走势呈现出相同的状态。
在熊市中,两者价差过小的切换时,均值与价差不匹配,但在价差稳定的情况下,有可能出现套利的空间。
总结
对于无风险套利交易者,长期持有则不会产生这样的结果,因为无风险套利机制会促成价格波动,但本质上并不会产生这样的结果,但是价差之间可以产生利润转移。但长期持有则是不一样的。
根据当前情况来看,目前市场的无风险套利者,大多分布在银行间市场,银行间市场的无风险套利空间一般都比较小,但有的都属于长期持有者,所以从长期来看,无风险的价格波动比无风险套利空间要小,但无风险的利润转移需要更多的套利空间。这是因为无论从短期内还是长期来看,无风险的价格波动都比无风险套利空间大。
3、有不确定性
无风险套利的风险因素主要来自于各种各样的风险,它们的逻辑动力来自于各个国家的政治局势和经济政策,而这些国家的经济政策是非常透明的,因此受到的政策通常就是影响较大的,特别是经济方面的变动,如美国方面,目前美国是无风险套利空间最大的国家,而且出口政策是逆转的,但是税收方面,泰国方面,今年以来我们取得了一些成绩,比如说泰国的天胶出口增长,可以证明出口压力较小。比如说泰国在2003-2007年的经济增长的预测是非常清晰的,特别是2007-2007年的经济增长,数据出现了重大变化,但是整体来看没有太大的变化。
4、供需方面的风险
前几年由于东南亚国家的减产政策刺激了东南亚的橡胶价格上涨,导致了我国的橡胶库存出现了严重的累库存。我国的橡胶年产量从不到100万吨攀升到了2000万吨左右。但是橡胶产量的增加又是在10万吨左右,目前橡胶是没有任何生产能力的。而且,产量的增加不仅仅是因为进口价格的上涨,还需要一个因素的影响。
1、美元的贬值。
美元贬值使得人民币汇率下跌,同时也是美元指数走强的影响,这个影响也是长期的。现在美元指数相对于国内是贬值的。
2、产能过剩。
去年由于受到非洲和东南亚主产国联合减产的原因,导致了东南亚主产国的橡胶产量出现了下降,供给出现了严重的过剩。由于前期橡胶价格比较理想,橡胶生产商减产力度比较大,很多生产商都是扩大了产分,这也是造成橡胶产量大幅度的增长的一个因素。
3、库存的增长。