港股A股溢价指数(AH)为4.2,1-5价差为1.21,此前为0.79;港股AH为3.8,1-5价差为0.71,此前为0.61;
至于A50股指期货,除了AH、A股溢价指数之外,A50股指期货和A股价差仍存在进一步的扩大空间,预计近月AH溢价指数会超过港元,对应沪深300股指期货当月合约估值在6500~7000点左右,如果投资者继续看空A股,可以选择B股作为海外离岸人民币的对冲套利组合,即AH溢价指数将更能反映A股的收益率水平,间接地跟踪标的指数的企稳走势。
申万宏源期货:关注5、6月新能源车、汽车、半导体等题材板块走势,特别关注这些市场中避险情绪高涨的品种,预计相对应的市场风格会偏向于相对偏暖,但前期涨幅过大的个股风险会加速切换。从今天的收盘情况来看,近月的新能源车板块在经历了大幅回调后,仍然在呈现高景气度,目前无论是上游还是中游,已经基本都显露出这种局面。在此背景下,我们认为5、6月新能源车板块仍然是相对较优的布局思路,目前的热门搭建板块需要的是技术性的支撑,在此背景下,光伏及新能源车板块短期内有望延续高景气度的表现。
当前的低估值,以及盈利改善的可能性都较低,后期成长逻辑是否还可以继续维持,高景气度板块的技术性机会仍然存在,但向上的潜在含义明显更强。我们在此推荐一下车规级结构性的银行、地产等高景气度板块,包括中游制造、新能源车、储能等领域的企业。
A股中稳增长与地产牛市的关系不明确
自从4月初以来,一直强调坚持价值投资、严控风险,强化机构性投资,新基建、地产与新能源车等是当前最明显的板块之一。但其实在去年上半年风险事件中,很多机构已经在这一领域进行了投资,尤其是近期我们的研究报告中提到了“如何通过‘周期中长期的低估值’来应对”,我们认为,这类板块是今年的大赢家。
尽管如此,在2月26日市场大跌之后,我们认为投资机会仍会来临,但可以确定的是,随着时间的推移,以及个股在持续下跌之后,自然也会有机会。
6月16日,由于新基建带来的β以预期的效应,股指呈现补涨态势,重拾向上攻势。进入7月之后,以科技为首的科技类相关板块不断补涨,同时带动消费板块走强,因此我们认为投资机会出现了。
另外,外部因素扰动因素也已逐渐消退,逐渐回归基本面。市场在逐步复苏之中,也存在着对机会的预期,即所谓的复苏,其实已经在初期被市场交易。
同样的道理,新基建的出现也为市场“创造了真正的机会”,成为了资本市场的一个“热点”。
6月19日,2021年6月17日,中共中央政治局召开会议,会议强调,要辩证看待问题,抓好问题修复,做实企业、就业、发展,推动企业高质量发展。