2022年下半年股市行情大概率会延续2021年下半年的走势,全年的A股会走出先跌后涨行情。
2022年春节后第一个交易日行情回顾
2022年春节后第一个交易日行情:
2022年春节前首个交易日行情,全线上涨。除了中国证监会外,各大证券公司均有不同程度放开了A股的印花税。
证券时报·数据宝统计显示,截至1月19日,沪深两市有243家公司披露2021年年报,其中16家披露2019年年报,18家披露业绩预告,共有1539家公司年报出现亏损。
2021年全年A股整体业绩下滑幅度不大,但如果按照上述判断,节后会有更好的表现。对于A股2021年全年会有怎样的表现,各大券商分析师均给出了不同的预测。
第一,进入2月份后一周,部分券商报告公布了2019年业绩预告,整体来看,亏损的企业有26家,占比9%;业绩预告披露了62家,占比10%;今年营收的增速是37%,仅占比6%。而只有38家公司全年净利润增速超过20%,1-2月券商报告预测净利润增速超过10%。对于业绩下滑的原因,主要是券商认为A股整体盈利下滑的幅度较大,且低于市场预期,存在较大的不确定性。
第二,券商股集体长时间调整,当前的估值水平依然偏高,尤其是科技板块,1月份以来的估值均值突破1倍,这里面除了“茅指数”外,“茅指数”、“宁组合”和“宁组合”表现最差,分别是过去三年的票面利率、IPO以及未来两年的票面利率。
之所以将2018年A股“茅指数”远低于市场预期,主要原因有三:一是当前市场估值已经很低,机构对于估值已经很高,券商股已经有较大的承压,因此最近一次调整较少,大部分券商股还在熊市。二是指数调整需要时间。
虽然在2018年A股全面破位的情况下,市场调整基本已经到位,“茅指数”和“宁组合”都表现出了较强的抗跌性。这个时候,不排除券商股出现大幅回调的可能性。三是,随着欧美国家在逐步复工复产,市场风险偏好上升,预计2019年全球市场风险整体会下降。
此外,作为成长股的代表,高估值的个股未来存在较大的下跌风险。我们从A股市场的投资特征出发,根据历史经验分析,熊市往往伴随着流动性宽松,但是非金融市值缩水幅度较大、估值虚高的个股未来具备较大的投资机会。
总结:从这个角度看,目前A股市场的投资风格属于中风险偏好较高、估值较低、投资资产较分散、行业龙头集中、股价跌幅较大的夕阳产业等特征。从上述几方面考虑,我们在对A股市场进行分析之后,必然会在投资结构方面对A股的投资建议。
如果是新能源产业,则要继续挖掘资源概念,关注具有投资价值的锂电池、稀土、军工等板块。从市场节奏来看,下半年市场风格偏向于以业绩对冲、集中度提升的板块,持续性不强、短期调整不够充分的情况下,继续挖掘精选个股,投资的核心是低估值的优质个股。