2022下半年股市行情分析
2022年第一季度,外需持续回落,消费、出口反弹,同时外部环境对国内经济下行的压力持续增加,导致国内经济承压。加上外部环境严峻复杂严峻,以中国为代表的新兴市场经济增速下滑,外部环境更加不确定。对于部分行业来说,受疫情冲击冲击较大,下半年经济复苏难度加大,部分行业面临“困境反转”。
2022年1-2月,在内外环境依然严峻的背景下,随着国内经济复苏乏力,叠加外部环境更加复杂严峻复杂严峻,下半年国内经济复苏的动力将有所减弱,企业盈利将承压,有望恢复至合理水平。
3月18日,国家统计局发布的数据显示,3月份,CPI同比上涨5.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点。3月份CPI同比上涨1.6%,连续5个月上涨。其中,3月份CPI同比上涨0.9%,与上月持平,涨幅与上月持平。PPI同比上涨3.6%,连续4个月上涨,连创新高。其中,3月份PPI同比上涨2.3%,创下年内新高。
商务部监测数据显示,3月全国居民消费价格同比上涨2.2%,环比持平。其中,食品价格同比上涨8.3%,影响CPI上涨约0.99个百分点。食品价格上涨5.7%,影响CPI上涨约0.79个百分点,其中猪肉价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.89个百分点。非食品价格上涨10.8%,影响CPI上涨约0.39个百分点,其中,鲜菜价格上涨2.9%,影响CPI上涨约0.91个百分点。
根据交通运输部数据,3月份全国运输业货运量同比下降10.9%,而铁路货运量同比下降4.4%,其中,中高速的货物货运量同比下降18.1%。3月份全国铁路货运量同比下降4%,运输业货运量同比下降17.2%,反映大宗商品价格上涨程度加深。
3月份全国钢材市场需求量较3月份继续回落,钢材市场价格继续下跌。
在经历了3月的大幅波动后,3月铁矿石市场价格整体也在小幅反弹中逐渐趋于平稳。
但我们认为钢铁市场“形势不稳”的大背景并未到来,目前价格难以对冲进一步下跌的压力。
首先,3月份铁矿石市场供应过剩。我们认为铁矿石市场价格在未来一个月可能在两个月大幅波动,且存在供货紧张的情况,所以当下现货市场价格因为需求下降而大幅下跌,但期货价格仍然在不断上涨,所以我们认为铁矿石期货价格仍然会在高位波动,不排除铁矿石的反复筑底。
其次,3月份是中国钢材市场需求的淡季,需求下滑是必然的。从目前的情况来看,3月底之前,中国钢材市场需求难有较大的改善,钢厂订单多于3月份。之后在政策的推动下,钢铁需求开始下降,开工率下降。在政策的刺激下,铁矿石价格大概率继续下跌。从理论上讲,需求疲软,钢厂降价,肯定是必然的。
最后,供应充足,只要是供应的平衡,那么铁矿石是疯狂的。从长远来看,价格会上涨,但不是所有的钢厂都疯狂。