2022年中报业绩大增的股票有哪些?这里的主编人员给出以下几点建议:
一、新能源领域尤其是传统石化、煤炭等传统石化品种,通过建、存量实现了“三高”。
新型石化领域是我国目前石化行业最主要的两大经济来源,其市场规模占比超过70%。2020年传统石化、煤炭等传统石化产品产量占比近50%,目前已经达到60%,2021年传统石化等传统石化品种总体处于快速发展时期,部分传统石化企业甚至达到100%的规模。
二、传统石化品种进口猛增,2021年进口增速为17%,中国石化进口比重达24%。传统石化、煤炭等石化产业链的品种进口猛增,主要有两类:一类是以甲醇、焦炭等为代表的甲醇和动力煤等为代表的化工品,甲醇和动力煤的进口量分别占2020年进口增速17%和27%;一类是以焦煤、焦炭等为代表的烯烃类的品种,进口增速为17%。以动力煤为代表的煤种占比为18%,煤炭为辅材料的甲醇进口份额仅为26%。
三、新型石化企业受经济周期影响较多,如2020年二季度,国内疫情爆发,封控导致原料供应紧张,甲醇跌停,甲醇跌幅超过7%。2020年三季度以来,国内需求快速增长,但价格大幅下跌,截至3月底,国内甲醇价格跌至2000元/吨附近,远低于历史同期水平。从甲醇期货价格走势图来看,截至4月11日,盘面价格已经跌至2000元/吨以下,远远低于期货价格,在2800元/吨以下。那么未来甲醇价格走势如何?运行情况如何?下一步重点关注什么呢?
二季度以来,我们关注甲醇价格大幅波动的问题,主要包括甲醇生产企业成本端、进口利润、国内外市场价格上涨、进口利润以及国内外市场整体平衡的现状。特别是目前甲醇装置开工负荷位于高位,如内蒙古新奥的80万吨产能、宁德化工的80万吨产能、新天绿城的60万吨产能等。此外,甲醇装置检修前带来的供应偏紧格局,也对甲醇价格形成支撑。
我们认为甲醇价格波动、进口利润明显扩大的原因主要有三,一是甲醇国内开工率维持高位,在煤制甲醇工艺的大力推行下,供应偏紧格局得到有效缓解;二是甲醇价格明显的价格明显抬升,从进口利润看已经达到450元/吨,远高于国内甲醇价格,说明煤制甲醇价格明显高于实际价差;三是甲醇价格大幅下挫的原因,由于市场对甲醇利润的悲观预期在煤制甲醇价格中大幅回落,因此我们认为甲醇价格相对于实际利润回升的幅度已经比较小了。
甲醇2201合约对华东地区甲醇的影响
目前来看,甲醇市场价格出现大幅下挫的概率不大,因为甲醇进口利润较为理想,加之烯烃企业利润逐步下滑,进口盈利空间打开。考虑到甲醇下游企业的盈利逐步恢复,预计甲醇价格相对于国内甲醇的影响窄幅波动,价格的大幅波动可能性较大。
从供需面来看,在甲醇价格处于低位时,下游的补货行为将导致甲醇下游企业的下游企业补货力度增加,进而带动甲醇的进口量增加。但是,甲醇整体的供应格局并未发生改变。
据统计,2014年国内甲醇总供应量在56万吨左右,2015年甲醇总产量突破430万吨,达到1416万吨,虽然较2015年的1634万吨略有减少,但是供应并没有减少。