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摘要
投资者关注美国非农就业报告,包括德意志银行(DeutscheBank)在内的全球机构投资者正在努力降低风险,预计美国10月非农就业人数将减少18万。尽管美国非农就业人数令人失望,但仍将进一步提振美元,推动金价上扬。此外,在欧洲央行执委杰克逊霍尔(JacksonHole)上,该行还指出,欧洲央行可能把量化宽松政策与QE购债计划有机地联系在一起。
该行指出,预计欧元兑美元和黄金将会上涨,因投资者认为欧元兑美元在整体投资组合中占有重要地位。
展望未来,黄金将出现反弹,因为黄金作为无息资产是不可再生的。目前黄金对全球央行宽松政策的反应力度不大,因为其资产价格现在看起来很脆弱。若持续上涨,将会推动资金撤出美元,回流美国。
分析师预计2021年底金价均价为每盎司1298美元。目前预计2021年底黄金平均价格为1325美元/盎司。
(黄金价格走势图来源:Learnigthurn、FXS)
根据历史数据,在经历了2020年下半年的大幅下挫之后,金价可能会有所回升。
MetalsFocussa表示,投资者现在对黄金的兴趣似乎不大,可能只是低估了金价近期下跌的速度。
从季节性角度看,今年夏季黄金价格将走高,原因是季节性因素。但今年夏季出现了严重的金价下跌,这和投资者预测的情况有所不同。
黄金的主要驱动因素是金价。黄金价格和金价的波动存在一个内在联系,即黄金是以美元计价的,而非美债。黄金价格与美元走势呈负相关,即美元走低,黄金走高,美元走高,黄金价格走高。
从图表上可以看出,黄金价格与美元的负相关密切联系。虽然美国经济衰退期即将到来,但由于美联储加息的预期不断上升,加息周期也会加剧黄金价格的波动。
因此,长期来看,黄金价格和美元长期呈现负相关。一般来说,美元走低,黄金价格走高。美元走高,黄金价格走高。
而且,随着美联储加息周期的到来,黄金价格也会有一定的波动,这个波动不是黄金价格上涨,而是美元指数走高,与黄金的价格波动成反比的。
所以,从这个角度来说,长期来看,黄金价格和美元长期呈现负相关。
以上两点可以作为黄金价格投资的基础。
因为美国经济是处于加息周期的末端,国际资本进入黄金市场,从而大量的买入黄金,加息,美元指数上涨,黄金下跌,美国经济持续下行,美元指数上涨。
所以,从这个角度来说,黄金价格不会受到加息的影响。
再来看看2019年,黄金价格一路上涨。
现在,以人民币计价,一美元兑人民币上涨10元左右,人民币升值了近30%。
再来看2019年,全球与美元形成了负相关的关系,美国2019年的数据显示,全球资本正逐渐走强。
A股2019年,北上资金也在不断流入黄金市场,创造了“黄金买买买”的好成绩。
但在去年,A股的低估值下,入市资金开始进入黄金市场。
进入2018年以后,又有一些大的波动,A股也是如此,直接导致了黄金价格大涨。