2022年下半年潜力妖股来源:上文分析
先来看下三大潜力妖股的上涨特征:
一、价格运行:基本面好转,上涨动能充足,5月份以来上涨势头延续,上半年价格走势延续高位震荡走势,基本面好转有关。
二、政策:调控政策边际放松,房地产检查加码。
三、银行业绩改善,银行板块底部出现,提升市盈率。
四、政策:降低融资成本。
三、国家政策:支持外贸企业缓解压力。
五、港口水运限额调节,港口运输不限。
以上这些,都说明,目前供给已进入高位。
从近期来看,港口盈利模式明显改为盈利模式,港口发运逐步增加。需求会持续改善,供求关系稳定,港口库存将维持低位,库存将下降,价格会上升。另外,市场看涨预期比较高,对未来价格预期有支撑。
总之,政策在调控和去库存上产生了积极影响,但金融去库存实际上也体现了市场对未来的预期。
因此,大宗商品上涨对于中游制造业来说不是坏消息,因为他们逐渐进入累库,而上游生产环节在开工阶段就要准备去库存,生产企业在产量阶段性下快速修复,不符合市场需求,产品的库存回调只会对上游产品价格造成扰动。
综合而言,由于整个市场的去库存过程,五月份的流动性就会不断去库存,需求旺盛,那么价格上涨的趋势就会逐步展开,产业链上的相关企业的利润就会受到影响,进而从成本上利润中获得一定的支持,导致大宗商品价格上涨。
也是如此,沪锌从1月下旬到5月中旬出现一波流畅的上涨,市场成交也随之放大。但这波上涨很难持久,目前基本面供需偏紧的格局依旧是控制住通胀的方向,且需要一段时间。从长期来看,由于行业缺乏活力,价格上涨高度难以实现,下半年可能回调。
之前锌市场供需情况比较简单,未来有锌价格上涨的支撑,但涨幅有限,可以期待多个月的上涨。但现在,锌的库存开始增加,因为有部分锌冶炼厂没有减产。
未来锌消费端可能继续好转。从7月15日开始到8月16日,国内有色整体消费从7月15日开始增加,市场预期10月份消费将回升,但实际的情况来看,前三个月的消费仅有3%左右,远远低于半年前的2%。结合测算,这意味着未来消费将继续萎缩。
从过去十几年当中,铅库存的情况看,除了2011年之外,其他年份的库存水平都是正增长。自2018年8月开始,铅库存的增长率开始放缓。截至8月19日,上海期货交易所库存为113880吨,减少2950吨,增幅为2.4%;杭州地区库存为117300吨,减少300吨,增幅为2.1%。
前述说,今年的铅库存变化和2018年有很大关系,2018年5月至9月,铅库存开始增加,10月至11月,库存持续下降,至26.2吨,降幅超过38%。
目前在库存方面,全国铅库存持续下降。据相关数据,截至8月18日,全国铅库存为39800吨,较上周同期相比降幅约18%。从具体数据来看,截至8月18日,全国铅库存为46900吨,周环比减少17%。与2016年同期相比,降幅约为3%。