2022年严重超跌白马股的原因有哪些?
白马股业绩大幅下跌,超跌白马股的现状就是股市出现超跌,机构大量的清仓和抛售。
根据最新数据显示,在2021年年底,以白酒、医药、食品饮料、家电为代表的蓝筹白马股出现连续暴跌,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等行业龙头白马股股价超过50%。以白酒为代表的白马股在2021年市场出现连续大幅杀跌,市场出现恐慌情绪,大量抛售蓝筹股导致2021年整体业绩出现大跌。这个时候监管层已经对于白酒、家电、银行等传统白马股进行了预警,主要是为了应对这类个股的非理性下跌。
随着监管层面的调控,也对于个股市场的估值进行了重新定位,市场更加认可当前热点的科技股。按照相关市场龙头公司业绩密集发布的判断,2021年各大机构集中热议,龙头白马股遭遇杀跌,导致了自2019年以来连续多次出现市值低于1亿元的尴尬局面。
在估值上,龙头股市值低位徘徊,对市场构成一定的“拖累”。2021年白酒行业也经历了几次较大的估值调整,估值水平已经在相对低位区间,白酒指数中相对于次品饮料(除了次品及以下)次品及次品饮料中相对偏价值占比高达60%。白酒板块经历了较长时间的估值消化,但仍处于历史相对低位,茅台酒、五粮液等白酒股处于近三年的历史较低估区间。
与此同时,贵州茅台、五粮液、山西汾酒、金种子酒等多个头部企业,也在不断地踩雷,数据显示,自2018年底以来,包括贵州茅台在内的白酒行业市值,均在2019年被淡季下跌。而当下消费端的需求持续疲软,与此同时,随着中国疫情防控有效,居民消费能力升级,加上经济下行压力,白酒的终端需求将不断萎缩。
从估值来看,食品饮料行业的估值普遍偏低,其中白酒指数的最低为“茅指数”,其次为“金种子酒”,最后为“啤酒花”。但相对而言,食品饮料行业的估值并不贵。数据显示,4月以来,农夫山泉股价在4月中旬至5月中旬涨幅接近40%,而同期茅台股价涨幅仅为15%。
另一方面,从市场情绪来看,白酒指数基金的整体估值已经跌落至底部区域,虽然最近两周时间,茅台、五粮液、山西汾酒等股票价格都出现了上涨,但白酒基金的持仓没有出现回调。
从盈利的角度看,白酒基金近期持仓的集中度也在下降。比如,头部基金的百亿规模,甚至达到了9000亿元。这意味着白酒基金进入了一个“极度宽松”的状态。
市场对茅台业绩的解读已经超过了自己的预期,这已经反映出白酒基金在当前市场更多的是情绪。
除了乐观的预期外,白酒基金在春节前后的赎回也已经出现。
事实上,今年以来,茅台、百亿的百亿基金经理的仓位都处于满仓状态,并没有进行回调。但从最新的百亿基金的持仓数据来看,百亿基金的三季报显示,茅台已经加仓了沪深300,平安和宁德时代,贵州茅台还加仓了恒瑞、春秋、茅台以及洋河、梅花生物。