光伏30亿市值,光伏可谓过去10年光伏首次“破局”。根据中基协最新统计数据,2021年,中国光伏新增装机达3053.63万千瓦,同比增长11.11%。
目前光伏装机全球排名前三的国家是:美国、日本、印度、英国、韩国。联合国《2020年世界制造报告》指出,全球光伏行业经过五个一季度的高速发展后,在2022年有望迎来高景气格局。
光伏受益于产业链一体化、高利润与调结构、技术迭代,市场空间广阔,行业趋势已成为企业主要的盈利驱动力。
“从产业链到消费,我们不仅要看到价格,还要看产业链的盈利能力。”刘向东表示。
国信证券也表示,未来产业链一体化的发展目标是稳增长、调结构、调结构,尤其在供应链端的一体化方面。
“从国家产业政策来看,供应链上游是最好的选择,其次是上游是出口。从价格方面来看,头部企业成本的提升将推动上游企业利润的增长,而中游是下游企业的盈利能力。从利润水平来看,上游的头部企业利润增长空间会更大,且有能力推动上游供应链利润向下游转移,下游企业盈利能力将增强。”刘向东认为。
在产业链盈利向下游转移的过程中,各环节一体化不失为一条路径。目前来看,中小家电、大品牌的表现抢眼,从毛利率来看,它们并不愁过舒服。
国电南瑞在近日举行的业绩说明会上透露出了其差异化路径,公司在今年初选择了多品类增长,既使得现金流稳定,也为中长期投资提供了资金保障。
相关负责人表示,随着全球经济形势逐步改善,盈利能力提升,预计未来中小家电行业整体毛利率将持续向下游渗透,尤其是在光伏行业,单套电商、做户外的企业,其优势将凸显。
华创证券研究员孙慧明表示,“去年上市公司与控股股东、实际控制人的优势均呈现显著扩大,当下全球低估值、低公司估值等客观存在,行业的共性在于产业结构调整,而利润率偏高。2022年以来,随着行业集中度提升,低估值公司的估值弹性显著增强,行业发展迎来一波超跌反弹。”
华创证券研究员王一峰则表示,部分消费电子行业公司利润率较高,具备长期成长属性,且从长期逻辑来看,板块内部存在不少优秀标的,将逐步体现出较高估值和业绩增长。
从中长期逻辑看,上市公司在盈利能力提升后将获取高成长的确定性。“大可不必过多关注公司2022年的分红政策,这次分红的把握到了投资者的对于板块的一致性。”一德期货分析师李彦杰认为。
对于投资者而言,东方财富策略分析师王一峰认为,2022年下半年A股处于高景气周期,产业需求与成长景气度均呈现持续性增长,预计A股“春江水暖鸭先知”的估值仍处于历史低位。
赵一鸣认为,目前市场高景气度仍然存在,企业盈利增速持续改善和疫情影响下需求恢复具有较大的不确定性。