光大期货风险管理子公司上海国投期货油脂油料研究员吴守江近日接受期货日报记者采访时表示,上周油厂豆粕价格小幅回调,豆粕、豆油价格出现小幅回调,但这主要是受美豆期货反弹、豆粕期货走高影响。展望后市,预计短期国内豆粕价格回调幅度或有限,而豆粕价格或受需求面需求面预期好转提振。
光大期货油脂油料研究员吴守江告诉记者,近期,我国各地暴雨频发,影响外盘大豆压榨需求。在当前阶段,油脂价格在降库、提货等供需端的博弈下,难有持续走强表现。不过,随着东南亚棕榈油主产国进入减产周期,供应端或将出现实质性短缺,棕榈油价格或有望回升。
未来豆油期货或维持宽幅振荡走势
国投安信期货高级分析师李洁:本月USDA供需报告将美豆单产下调至51.5蒲式耳/英亩,偏空单产的调整再度释放利好,美豆主力合约期价出现反弹。美豆压榨量及出口量都处于历史低位,预计未来美豆期价有望上行,短期偏强。不过,考虑到美豆反弹的驱动力仍存,且美国大豆出口继续增加,美豆供应充裕,还需警惕美豆榨利兑现后冲高回落。中长期来看,美豆新作上市速度有望加快,美豆天气炒作的不确定性也在支撑美豆期价,预计本月美豆期价将振荡运行为主。
连粕:豆粕期价震荡偏弱
周五连粕期价振荡偏弱,现货继续下跌。目前现货市场上,现货成交清淡,下游贸易商低价惜售,大部分地区现货成交价格下跌10-20元/吨。但成交量已经有明显改善,部分地区现货价格已经超过2月份外商大豆收购价格。国内豆粕价格下行,主要是由于豆粕价格下跌幅度较大,导致下游购买力下降。中美贸易关系紧张预期,使得美豆和连粕等高成本产品持续下跌。但目前来看,美豆期价利空因素有一定的不确定性,在美国农业部公布季度种植意向报告后,美豆价格不排除继续下跌的可能。下周,美豆种植面积意向报告将发布,目前市场预计美豆种植面积增加,但美豆仍有下跌空间,继续关注天气影响。
整体来看,国内豆粕价格弱势运行,豆粕期货价格逐步下行。南美大豆丰收上市,大豆供应紧张预期仍然存在,而美豆新作播种面积或增加,同时,国内生猪价格弱势运行,继续压制豆粕价格。
3月底,国内豆粕期货在消化约700万吨空单的压力后,继续下行。本月,国内油厂开机率继续下降至58%,饲料企业豆粕库存量不大。据统计,截至3月底,国内豆粕库存在114.85万吨,较上月同期减少4.97万吨,较去年同期相比减少16.5万吨。随着大豆到港量增加,国内油厂豆粕库存或将继续增加,在这种情况下,豆粕现货价格弱势运行。
三、四季度,豆粕市场基本呈现供过于求的格局。今年受厄尔尼诺影响,南美大豆播种缓慢,而美国大豆播种期已经过半,后期天气状况如何,将成为影响美豆价格的最主要因素。目前,美豆预售已经过半,基层种植户在9月底之前陆续出售手中的新作大豆,预计11月中旬之前大豆价格还将维持弱势,有利于后期美国大豆的种植。