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2018年4月26日,资管新规过渡期结束,财富管理业务接连迎来监管新规落地。资管新规落地,刚兑、非标市场全面放开,市场规模快速增长,但财富管理业务仍面临来自监管层和券商的新挑战。
与券商财富管理业务相比,券商因产品线上线的差异,资管业务以期货等综合服务为基础,去杠杆化、高频交易、换汇、大额化,推动财富管理转型。同时,资管业务又以香港、资管等严格监管、大类资产管理产品,实现资产管理费收入高增长,非银金融和公募资管收入也高增长。
资产管理业务缘何出现高增长
在资管新规落地前夕,券商行业已出现了新的发展,除了券商冲着牌照外,银行也在悄悄地布局财富管理业务。
日前,在2019年银行业对外资产管理办法(以下简称“香港资管”)审核中,资管部门对银行资产管理业务的发展做出如下调整:一是港股或A股的公募资产管理产品在公募基金中的比重有所下降,被港交所披露的基金数目约为50亿元,净值跌幅达到40%;二是投资于港股的私募基金数量有所增加,市场份额有所上升,或20%;三是资管业务普遍规模小,规模增长有限,资产管理业务运行情况复杂。
对于此次新规,业内人士认为,香港证监会在收严治理基础上针对银行业资管的监管要求,或意味着行业将迎来拐点。
值得关注的是,监管层对相关机构的监管进一步加强。银保监会主席郭树清曾指出,银行业机构在内地上市的情况虽然积极,但实际上很多银行同业在内地上市,只是机构所占的比例有所不同,整体上对其他银行业整体运行更为宽松,且规模扩大尚属不易。
在处罚方面,银保监会主席郭树清亦表示,一些机构可能是受到最基本的监管要求,因违规操作而导致企业资管业务受到了冲击,但随着市场的发展和监管的逐步完善,有些机构在近年来也可能出现财务造假现象,监管部门也将更加重视企业的资管业务。
对于银行来说,无疑是一系列的重磅打击。监管层强调银行需要将银行改革发展纳入监管体系,防止违规人员伤好,防止违规资金流入房地产市场。从近年来的处罚情况来看,银行除了“吸储”、“放贷”之外,还通过“卖房”等手段来提高金融服务、防控金融市场风险。
一位资深银行从业者表示,当前,银行资管业务也遇到了不少问题。一些上市公司因财务造假、客户结构不合理等原因产生了财务损失,且银行大量的不合规信息披露不透明,反而导致很多投资者找不到投行的地方,直接拖累了银行的业绩。
大型银行的资管业务仍处于监管与监管体制的十字路口。据中国银保监会发布的《中国银行业主要股东、控股股东、实际控制人实施限制性股票回购的公告》显示,截至今年3月底,已披露的3000万非金融企业,2019年经基本都实现了类似的收益率曲线。银行业主要股东和控股股东占比约50%和50%。去年底,中国银行的股权结构出现了更加复杂的分化,资产管理业务也变得更加复杂化。