2487河南宇顺水泥有限公司安阳分公司
2022年03月30日
第一个涨停板
涨停板的原因
1、供应链紧张,两会期间交通管制导致公路水泥的日耗大大增加
2、行业龙头企业水泥价格暴涨,水泥企业大幅上调水泥价格
3、冬奥会环保限产,建材产量大幅减少,高利润刺激下游需求
4、部分地区水泥价格上调,短期需求旺盛
5、监管趋严,多地水泥价格上调
截至今日,水泥价格已经从12月1日的422元/吨上涨到了5月14日的1558元/吨,涨幅超90%
在这5个涨停板,区间内涨幅一度超100%。
一、水泥价格为何大幅上涨?
1、高供应缘由二季度持续高供给,三季度供需紧张
1、高成本支撑下,重资产水泥价格大幅上涨,推动钢铁企业业绩增长
2、终端需求好转预期,旺季水泥价格大幅上调
3、基建是建材业主要的经济指标,目前水泥行业需求好转,实际需求差可能不及预期
二、环保限产政策持续压制水泥价格
三季度前期水泥价格快速上涨,目前已经连续上涨3个月,从10月中旬开始出现连续3周上涨,且后续上涨的速率较为明显
四、水泥板块龙头切换
随着上游涨价预期的持续发酵,近期水泥板块整体上涨幅度已经超过100%,并且持续保持高价格,带动水泥板块整体上涨,随着水泥板块整体情绪的升温,水泥板块整体表现更加坚挺
三、基建行业高景气度有望延续
展望4、稳增长政策的持续利好,基建对钢材需求预期的提升将进一步促进水泥板块的高需求,因此基建板块有望迎来共振效应,尤其是对于刚需的水泥板块龙头而言。
从当前政策的角度来看,稳增长政策的出台将有助于进一步推动基建等为经济稳定性领域的发展,同时,对于加快基础设施建设和基础设施建设的建设,将有助于推动基建与地产行业的高质量发展,在今年水泥行业中,以杭州为例,2017年的全年的基建投资年均增速为7%,2018年的7%左右。今年4月1日,“十三五”规划发布,规划提出要以西部地区为重点,推动发展战略性新兴产业,发展沿海区域性公路、水利、市政、能源等重点项目。在稳增长背景下,水泥行业将受益于上述提振降噪弹性和需求释放,为行业高质量发展提供更多空间。此外,基建将有望从需求端推动地产投资增长,从而间接支撑水泥行业发展。
《报告》强调,要着力抓好地方政府专项债发行使用情况,坚持政府引导投资和消费,压实地方政府债务风险对缓解地区转移支付影响,稳定经济发展的信心,稳投资和稳消费。基建投资也将面临需求端的收缩,与地产投资有关。
“十三五”期间,稳增长面临以下需求端的收缩:1)在基数影响下,结构调整和防控弹性在继续优化,而行业在新能源、新材料、新能源汽车等领域应用越来越明显。2)在供给端的收缩下,需求端的反弹也在加速,在板块估值修复的过程中挖掘机会重新审视盈利机会。
【逻辑分析】在经历了市场价格的大波动之后,央行、银保监会的发声平稳、稳增长、流动性宽松是常态,并未立即刺激市场流动性,现在流动性短期内仍对市场带来冲击,但我们的判断却在逐渐清晰。