002454松芝股份:基本面支撑较好,借利好拉动
●本报记者刘琪
3月21日,央行宣布全面降准0.5%。其中,定向降准为全面降准,共计释放长期资金约5300亿元,主要用于支持银行体系的流动性需求。当前宏观政策处于“稳增长”与货币政策宽松的大逻辑转换阶段,基本面驱动大于预期的变化,侧重点一是通胀和流动性宽平衡;二是俄乌冲突引发国际大宗商品价格普涨,大宗商品通胀预期逐步上行,加剧通胀压力。
今年以来,全球通胀压力较大。国际能源价格高企,引发大宗商品价格上涨,黑色、有色等周期板块持续上涨。在此背景下,研究部署下半年,抱团取暖、抱团取暖、冰球效应明显,重点关注煤炭、钢铁等周期板块。大宗商品价格上涨引发券商板块持续盈利,2022年将进一步打开财富管理板块。
中信建投期货首席经济学家李文杰认为,从历史经验来看,在金融周期背景下,板块表现更加出色,A股整体估值较高,尤其是过去几年以来,整体处于在低估值区间。从价值股来看,近5年各类资产中,贵金属依然是价值投资中的安全边际。A股当前估值处于历史低位,长期投资价值凸显。建议关注低估值板块,比如互联网、消费等,消费类受益于消费升级、食品饮料的企业,我们继续推荐配置黄金等行业,以及一些受益于通胀的中游行业。
从基本面来看,李文杰表示,美国三大股指分化,短期估值和盈利匹配度差较大,中长期基本面持续改善,长期成长性预期向好,市场具备持续回升的基础。当前我们对经济基本面的理解依然存在偏负面影响,短期预计股指短期仍将震荡调整,但中期可以积极关注价值股,在此过程中待疫情消退后有望继续反弹。
“从今天的市场表现来看,三大股指跌幅均超过1%。从IF和IH来看,市场已经连续下跌4天,近期疫情反复、海外风险事件和国内外环境恶化是比较确定的事件。目前来看,市场预计今年基本面有望好转,但在“十四五”后可能会有超跌反弹,沪深300、上证50、中证500等指数的反弹或意味着未来市场的不确定性增加。
华安证券也表示,当前影响市场的主要因素有两个,一个是疫情扰动。疫情对于A股市场的影响将持续发酵,但影响程度可能取决于未来的疫情进展。一方面,随着全国范围内疫情防控的有效性逐渐遏制,预计后续影响指数的因素会逐渐趋于稳定,疫情对A股市场的影响将逐步收敛。另一方面,疫情的影响可能比以往更加显著,市场预期有更加清晰的发展逻辑。
中信证券:短期来看,2022年以来中国疫情改善、疫苗接种落地等影响有限,中国疫情修复或预示着中国可能的复苏,目前在部分地区主导的全球部分国家和部分经济体陷入深度衰退的概率较大。疫情改善后,全球经济有望逐渐恢复至疫情前水平,疫情修复进程或加速,中国经济有望触底回升,预计2022年中国经济恢复到疫情前水平,高于此前预测。
招商证券:引导投资者理性看待流动性
招商证券表示,当前市场由于流动性过剩,多空交易可能出现明显分歧,但交易逻辑仍然是全面向上,期权或预示着标的资产价格的结构性修复。
002454松芝股份(002454松芝股份资金流向)
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