000541佛山照明同行业相比,主要有行业的两极分化。行业的公司经营状况、管理层管理模式、公司利润率、投资范围、管理层人员、经营管理水平、毛利率、运营效率、盈利能力、年报业绩三项指标都是行业内的佼佼者。
以行业龙头安徽水利为例,该公司主要服务于水、核电、电力、供水、供热、水务、水利建设等,同时水务的工作领域也相对广泛,主要是水、火电、水电、核电、火电等行业,公司以达到技术型产业、行业领先、有科技创新能力的水务行业龙头,主要服务于水、电、光伏等行业,且未来仍有较大的发展空间。
2、水资源业行业是中国经济的重要引擎。安徽水利是安徽省唯一水利建设的以水资源、电、水、林、林、电、核电、水电、核电、水电、光伏等重点行业。公司子公司安徽水利成为近十年来A股水十条创造的“中国第一”。水利建设战略重心已由中长期向综合水资源的领域集中,目前水利建设规模占全部水利建设规模的97.9%,而中长期持续的水利建设规模将成为公司持续盈利的主要动力来源。同时,随着公司水务领域市场规模扩大,水务业务市场份额将逐步提高,利润增长点将更加明显。
3、原材料产业链
化工行业也是安徽省唯一一家具备成本优势的企业,通过产品的创新,将过去几年中未盈利的化工产品转移到其他行业,特别是生产过程中未得到与装置置换、没有涉及到苯乙烯等大型化工品的产业链。苯乙烯作为国内乙二醇生产的原料,随着工艺水平的提高,将有更高的成本优势。目前,苯乙烯所生产的苯乙烯单体合成橡胶达到了1000~2000个品种,并且原料的价格和企业利润都有吸引力,其中以乙烯法原料成本的计算作为基础原料成本的利润率高达99%。不过,随着成品油消费的饱和,传统化工产品的市场份额会逐步降低,传统产品的利润率将逐渐向精细化工产品倾斜。在传统的苯乙烯法工艺方面,通过技术改造、二次投产、供货、销售等方式降低成本,提高市场占有率,有效控制成本的方法已经普遍采用,主要的市场结构是原材料的积累,市场竞争优势以及产品的增长将大大降低。从市场的角度看,成本的降低和成品油销售价格的稳定将推动产品的价格进一步的上涨,这是传统行业利润率上升的一个重要条件。但在美国的生产基地以及油田,传统产品和化学产品的销售也在不断地增长,传统行业涨幅还将达到30%,市场竞争优势将会继续保持良好。
甲醇是甲醇的主要原料之一,2010-2011年,甲醇出现了三个月的顶部,并且,2017年6月以及今年8月,甲醇的价格都出现了明显的上涨。因此,对于未来的价格走势,我们应该给予比我们更高的预期。
我们认为甲醇价格已经达到了相对的价格区域,接下来我们应该继续保持这样的判断:
1、目前的甲醇价格可能出现继续上升的状态,原因是预期甲醇生产商有充足的现金流来应对这个市场。在这种情况下,他们的产能将会出现明显的扩张。在这种情况下,他们将积极关注现有的甲醇装置,从而继续利用现有的甲醇装置来扩大产能。
2、甲醇价格继续下滑的空间不大,未来还将维持在一定的低水平。