昨天美股暴跌的原因
昨夜美股大幅下跌,最核心的问题是全球金融市场的动荡,最大的问题是对美国经济增长的担忧。在美股从2007年以来的最高点下跌了85%,恐慌情绪蔓延了整个华尔街,使得他们无力控制市场。与此同时,美联储和欧洲央行并未跟随美联储步伐而启动量化宽松,导致经济在2014年之前陷入衰退。与此同时,美联储还有1.9万亿美元的量化宽松计划。这些宽松计划的实施可能进一步降低市场的不确定性。这些都对黄金构成利好,包括避险需求。
分析人士认为,美股大跌的原因
在股灾前一天,美国股市经历了两次熔断,美股经历了五次熔断,目前股市的走势反映了美联储的政策面临的风险。从目前走势看,道琼斯指数跌幅已经超过600点,纳斯达克指数跌幅接近6%,标普500指数收于历史新低。
美联储的危机已经持续了多年,市场预计这次危机将蔓延到黄金市场。周二,美国标普500指数跌破4000点,创下2020年1月以来的新低。投资者纷纷涌入避险资产,金价目前已经回落至2400美元以下,涨势超过3%。
此前一个月,在黄金市场上的投资者们对此感到失望,主要是在黄金市场上抛售了大量的股票,投资者纷纷撤出了股票,金价下跌了5%以上。
现在黄金市场中的投资者们的心态不稳,黄金市场的价格正在上涨。在此背景下,国际投资者一直在抛售黄金,导致金价下跌。
对此,俄罗斯央行在今日宣布的,4月7日将有600亿美元的黄金储备,从3月3日起将以每月15.67亿美元的速度购买6.5亿美元的黄金,占上风。
俄罗斯央行公布了新的公告,向其客户出售黄金以应对飙升的价格,金价在今日的交易中上涨了15%。
俄罗斯央行表示,已经有950亿美元的黄金储备从2017年4月开始出售,其黄金价值为540亿美元,占总价格的60%左右。
该央行表示,黄金价值飙升的原因之一是受金融危机爆发及西方国家货币政策的影响。此前,俄罗斯央行表示已经将黄金储备冻结。
此外,在4月份数据发布后,俄罗斯央行维持基准利率不变,但是称额外的货币可以减少俄罗斯的黄金供应,这个是在2011年沙漠风暴之前完成的。俄罗斯央行称,黄金在该国经济出现意外情况下可以抵押贷款购买,这意味着大部分黄金都被视为一种可流通的资源,它们可以用于作为货币存储。
俄罗斯央行表示,这意味着俄罗斯目前正在填充黄金储备,不过是黄金暂时停止购买的原因之一。事实上,俄罗斯正在填充黄金储备,因此通过购买黄金实现了其在危机期间所能带来的回报。
实物黄金支持:
金价处于高位,但其实许多分析师和交易员并不看好黄金的未来行情。黄金仍然是一种贵金属,尤其是考虑到黄金在危机期间的安全性,以及西方国家的逐渐退出俄罗斯,黄金的安全性依然存在。在某个时期,我们购买黄金是有成本的,但这是有可能的。
具体来说,我们可以考虑一下我们购买黄金的一种方式。我现在用黄金ETF购买了十分钟,但是却无法购买足够多的黄金,这意味着我们不能立即购买黄金,因为我们不会像过去那样去购买黄金。昨天美股暴跌的原因有两点:一是美国制裁的一部分伊朗之前因为担心的问题大幅度反弹,被国际社会针对伊朗经济制裁的部分地区有所提升,美元升值带来的通胀压力暂时缓解。二是美股反弹的直接影响已经积累起来了。三是美联储会议后,基金大幅减仓了部分美股,导致短期资金流出美股,另外中美股反弹还需要一段时间,这也使得美股大幅度反弹的时间预期暂时降低。不过从市场表现看,市场对于美股反弹的反应有限,反弹行情过后很容易延续,短期仍然有下跌风险。
总之,股市的反弹不是一蹴而就的,更多的是结构性行情的行情,只要不改变趋势,都是震荡行情。
“这是自然触发熔断机制,还是继续交易。”周三,证监会主席易会满表示,这次熔断机制,虽然有效,但对市场的影响非常有限,市场运行平稳,股市情绪高涨。对于此次熔断,交易所很可能采取部分熔断机制,如果在本轮下跌中出现更多下跌,则市场有可能会进入震荡。
王永刚认为,美股本轮反弹幅度过大,主要是有反弹意愿。
“美股反弹背后有很多原因,包括市场情绪的变化,以及对美联储加息的预期。”陈发盛对中国证券报记者说。
股市反弹原因之一,在于市场情绪,美股期货虽然本轮反弹幅度比较大,但本轮反弹幅度远不及原油期货市场。目前来看,油价上涨对中下游产品价格的支撑力度较弱,叠加其他农产品价格反弹乏力,特别是玉米价格仍然上涨乏力。从基本面来看,后期仍然面临较大的不确定性。
王永刚认为,近期利空因素共振,主要是因为市场情绪的变化,“目前看空情绪比实际利率敏感,市场情绪决定价格走势,如果通胀预期持续恶化,美股期货品种面临上行压力,那么,沪深300期货和上证50期货的价格就会在这种情况下波动。”
其次是对经济形势的预期。夏季的GDP数据超预期,市场对经济将产生积极影响,经济下行压力明显加大。随着美联储加息,美国经济逐渐进入加息周期,美股期货大幅波动,IF及IH合约就逐渐失去上涨动能。
王永刚认为,2018年上半年是宏观经济大事件,如果宏观经济数据不及预期,会影响市场情绪。市场预计货币政策仍会出现紧缩,美股市场也会走弱。此外,经济运行的惯性特征会影响市场情绪,市场表现将呈现震荡回落。
王永刚认为,美联储加息的背景是美国经济进入加息周期。本轮加息周期中,市场避险情绪会相应提升。在2018年美联储加息、缩表后,美股市场走弱,特别是美元指数走强,美国经济受到压制,通胀预期持续低迷。
国内方面,受美元指数上涨影响,有色金属指数上涨。10月9日,有色金属指数期货表现偏强。王永刚认为,国内经济在加息周期中呈现上行态势。在美国加息周期的背景下,我国的经济受到压制,同时全球大宗商品价格下跌,有色金属价格承压。目前,经济增长进入加息周期,经济增速下行的压力加大。短期看,2018年国内面临加息、缩表,对有色金属价格形成支撑。但在美联储加息后,对大宗商品价格形成压制。
市场对2018年将进行“三式”加息的预期有所减弱。