2022低估值股票推荐策略
1、“稳增长”与“宽信用”“宽货币”,“宽基建”仍是2022年展望的主线
2022年,在经济基本面下行压力和地产调控政策“收紧”的共同作用下,基建投资增速有望在2022年由负转正。展望2022年,稳增长成为宏观政策的首要重点。在经济“稳增长”政策落地的大背景下,基建有望成为今年稳增长的首要抓手,近期密集发布的多份重磅“稳增长”重磅“宽信用”系列报告,使得市场对于政策效果的判断再次获得验证。我们认为,2022年稳增长主线依然存在,长期来看,新能源、新材料、大数据等成长板块持续释放“宽信用”作用,疫情后我国基建整体企稳,“宽信用”背景下稳增长有望继续推动结构调整和转型升级。此外,前期投资的能源也将受益于“碳中和”背景下的电力改革、银行信贷等。虽然行业“基本面不佳”的压力下仍有望延续偏弱的表现,但斜率仍有望维持稳增长,同时宽松的货币政策和紧缩周期将逐步退出,在“稳增长”主线上依旧有望延续,维持高增长的信用,我们看好优选成长板块。
投资建议:
1、疫情形势不确定性仍在持续,近期市场对“稳增长”的看法仍然较重视,“稳增长”并未出现之前那样的悲观预期。在宏观经济形势有望转暖之前,稳增长的政策要有积极的财政政策的发力,料有效性较强,在市场悲观的情绪中,建议关注“稳增长”的政策的实施方向。
2、我们认为,当前市场虽然对国内流动性的担忧仍在持续,但在“稳增长”、“宽信用”的引导下,预计宽货币到宽信用效果将逐步显现,市场将重新回到更加注重效率和安全的阶段,并将随着宽信用落地力度的加大,整体表现为偏强的格局。在地产政策和疫情后的“稳增长”逻辑背景下,我们建议关注“稳增长”与“宽信用”的组合效果明显。从市场表现来看,截至目前,A股市场成交金额已经连续三个交易日突破万亿元,已经连续4个交易日超过万亿,成交金额已经连续26个交易日超过万亿元,创出近几年新高,市场流动性已经趋于平衡。
投资策略方面,短期依然建议关注“稳增长”与“宽信用”的共振。例如,前期资产重组的预期下,中长期可以积极配置高股息、低估值股票。而在3月上旬之后,以科创板为代表的改革对投资的热情已经较为高涨,并且随着政策利好落地,对于市场的预期已经有明显反应。结合当前行情,我们建议继续关注“稳增长”与“宽信用”的共振。
投资要点
4月18日,10年期国债期货主力合约T1612小幅低开于97.00元,早盘延续窄幅震荡格局,午后逐渐震荡走高,午后逐渐上行,最终收涨0.36%,报97.00元,持仓量大幅增加212手,成交额为29亿元。