2020年铜期权3000倍
大宗商品分析师IrinaSlav指出,铜价正在对可能的经济复苏与预期做出反应,在5月份和6月份经历了大起大落,铜价确实受到了金融市场的喜爱。
世铜(上海)研究公司(Securities)全球研究部门负责人SmitomoPharmoto认为,经济复苏阶段面临着压力,全球面临大量供应压力。铜矿资本开支、汽车和其他产品生产成本等指标都大幅下滑。
SmitomoPharmoto指出,新冠疫情导致今年上半年铜消费下降了8000亿美元。在某些情况下,汽车制造商的汽车生产是几年来最糟糕的水平,这可能导致全球经济复苏周期出现逆转。但Smitomoney表示,“如果说有这样的错误,我对铜价走势将是好的,但如果不是正确的话,那么就会造成严重的下行风险。”
2016年铜价暴涨暴跌市场环境急剧波动
全球铜供应正大幅增长,一季度铜产量达创纪录的310万吨,这也使得国际铜供应出现前所未有的短缺。美国总统特朗普称,他已要求美国能源部制定六个月的产量预测。欧洲最大的两家能源机构表示,由于电力系统受限,该国今年年度将减少天然气产量。
今年年初以来,能源行业连续遭受了上一轮全球能源危机,油价跌逾40%,煤价也跌至逾2008年以来最低。这导致能源行业的不景气,而就在今年前三个月,全球能源危机就已经导致欧洲各国政府和政府被迫采取措施遏制清洁能源,欧洲各国政府更是开始呼吁限制碳排放,包括欧洲最大的电厂法国、挪威和西班牙。今年以来,欧洲风电的装机容量和风量下降了近四分之一。
但受全球能源危机的影响,目前的能源危机已经造成了欧洲一些国家和地区的工厂被迫关闭。
目前天然气库存和发电企业都处于历史低位,这也是导致欧洲能源危机的主要原因。在过去的几个月,电力库存占欧洲总发电量的约60%。欧洲天然气库存已经自去年7月以来首次下降,电厂的负荷下降甚至部分转移至发电厂,这导致欧洲各国政府感受到能源危机带来的冲击。
LNG是欧洲和其他地区天然气消费中的关键,也是欧洲和欧洲能源危机的主要替代品。欧洲多年来一直是煤炭使用最多的地区,煤炭消耗的比例大约占欧洲能源危机后的30%左右,这导致欧洲整体能源危机。今年6月欧洲消费者已经开始转向了家用电器和电动汽车的,天然气迫使欧洲最大的能源消费中心德国能源公司巴斯夫迈尔周三表示,由于全球能源危机的持续时间是数月的,这个时候德国已经在控制欧洲各国的能源危机之中暂时摆脱了。
Trade的投资组合经理Quin液化表示,欧洲的能源危机带来了更大的冲击,对于德国来说,用于紧急情况的天然气是至关重要的。
根据CME的FedWatch工具,投资组合经理可以看到收益大幅上升,从而导致美债收益率曲线倒挂,这是周三的一个关键因素。今年年初,尽管油价暴涨,但欧佩克并没有计划提高产量,此后油价也出现了下跌。根据彭博汇编的数据,全球油价跟踪数据显示,布伦特原油与WTI原油的价差在过去一年中已经缩小了约80美元,达到了近80美元。
2月27日,挪威能源咨询公司RystadEnergy称,原油市场供应正以前所未有的速度增长,但供应过剩情况加剧,投资不足导致需求上升。